国信证券：2007宏观经济运行数据点评政府或将放松紧缩力度以应对全球经济减速-080125

阳光

调控初见成效
从各项经济指标来看，2007  年下半年开始的宏观调控取得了良好的效果，除了物价涨幅继续向上攀升外，工业生产、出口和投资都逐步回落。GDP  增速从一季度增速的11.1%，攀升至二季度的11.9%，而三季度回落至11.5%，四季度进一步下滑至11.2%。城镇固定资产投资亦从二季度的26.7%的增速回落至三季度的26.4%，再回落至四季度的25.8%。工业增加值亦从6  月份的19.4%回落至12  月份的17.4%。这说明经济增长偏快的势头在初步得到遏制。
从全年来看，2007  年我国对外贸易继续呈现良好的增长态势。但出口增速在一系列的调控下，增速已经回落并稳在22%的水平上。政府通过加征出口关税和降低出口退税等手段继续加大对“两高一资”产品出口调整力度，同时采取降低暂定进口关税税率、取消自动进口许可管理等方式鼓励进口，使总体出口增速在2007  年下半年开始趋缓，进口增速明显回升，贸易顺差迅速扩大的势头得到有效抑制，政策调整取得了初步成效。
􀂄  房地产投资增速的下滑带动固定资产投资小幅回落
全年全社会固定资产投资137239亿元，比上年增长  24.8%，加快0.9个百分点。其中，城镇固定资产投资117414亿元，增长25.8%，加快1.5  个百分点（12  月份16809  亿元，增长  19.6%）；农村固定资产投资19825  亿元，增长19.2%。在城镇投资中，分产业看，第一产业投资1466  亿元，比上年增长31.1%；第二产业  51020  亿元，增长29.0%；第三产业64928  亿元，增长23.2%。分地区看，东部地区投资比上年增长21.0%，中部地区增长34.0%，西部  地区增长28.2%。全年房地产开发投资25280  亿元，比上年增长30.2%，加快8.4  个百分点。