[09/05/09] 4月新基民入市环比回落逾两成 入市意愿减弱

北江

五一假期后，大盘再创新高，但从4月开始，基金月度新增基金开户数已较3月回落。在市场屡创新高后，新基民入市意愿减弱。不过，目前，老基民中还暂时没有出现赎回潮。但随着大盘的不断上行，偏股型基金的赎回敏感区已逐渐迫近。

    券商研究人士指出，在没有大牛市行情吸引大幅增量资金入市的背景下，如果指数运行到3000点上方，或将进入偏股型基金的赎回敏感区；运行到3500点上方，或将发生类似2004年年初和2006年年初的赎回潮。

    新基金：

    开户数环比回落 入市意愿减弱

    基金月度开户数在一季度持续攀升后，4月份出现高位回落，月度新增基金开户数环比回落逾两成。

    据中登公司本周最新公布的数据显示，上周(4月27日~4月30日)基金新增开户数下降至30945户，较前一周下降了15499户，环比下降33.37%，由于上周仅4个交易日，因此基金日均开户数更具可比性。上周基金日均开户数仅为7736户，环比回落近两成，这一数据也是近8周以来的最低日均开户数。

    基金上周开户数的回落是在延续近一个月来的回调态势。进入4月，基金月度开户数已经一改前3个月逐渐攀升的态势开始回落。据统计，1月份，基金开户数仅5万多户，2月份上升至10万多户，3月份攀升至20万多户，创出近1年来的新高。

    近一个月基金开户数大幅回落一定程度上显示出，大盘在相对高位时震荡加剧，新基民的入市意愿较前期回落明显。

    而除了受市场表现影响外，开户数回落也还与基金的发行密度有关。相比二三月份新基金密集发行，4月份新基金发行速度有所放缓。

    老基民：

    暂未见赎回潮 但赎回敏感区迫近

    虽然在市场屡创新高后，新基民入市意愿减弱，不过，老基民中却还暂时没有出现市场之前一直担心的赎回潮。

    从基金公司了解到的情况显示，旗下的老基金有申购有赎回，整体保持稳定，只是部分次新基金出现了净赎回，但赎回量也不大。

    “在2300点时，市场风声鹤唳，部分客户选择赎回。但没过多久，股指成功突破年线，有些出去的客户就又回来了。” 据银行理财经理透露，总体来看，市场的赎回潮并没有出现。前段时间，赎回基金的确实有点多，但没多久申购基金的资金量又开始逐渐增多。

    但需要注意的是，随着大盘的不断上行，偏股型基金的赎回敏感区已逐渐迫近。

    长城证券的研究报告认为，由于市场各参与方一致认为区间振荡将是2009年市场的主基调，经济基本面在2009年仍不支撑股市走出大牛市行情。在没有大牛市行情吸引大幅增量资金入市的背景下，如果指数运行到3000点上方，或将进入偏股型基金的赎回敏感区；运行到3500点上方，或将发生类似2004年年初和2006年年初的赎回潮。

    建议

    降低基金组合风险

    国金证券基金研究中心：阶段降低基金组合风险至中等水平；

    好买基金研究中心：对近期的市场应保持必要的谨慎；

    众禄基金研究中心：应积极关注中等风险的大盘股基金。

    近期一些基金公司也开始对市场变得审慎，认为虽然3月份的数据明显好转，但风险因素仍存，未来或有反复。如果二季报公布的数据低于市场预期，那么A股可能处于振荡调整的格局中。

    对选择股票及混合型基金的投资者而言，国金证券基金研究中心建议，阶段降低基金组合风险至中等水平，从基本面变化趋势角度，未来3～6个月逐步转换基金组合风格，从强周期风格向弱化周期特征过渡，并适当侧重资产规模中小、管理人择时能力突出的基金产品。

    好买基金研究中心建议，投资者对近期的市场应保持必要的谨慎。股基投资者可关注博时主题、华夏行业精选、兴业社会责任、富兰克林国海深化价值、富国天瑞、华安宏利等基金。

    众禄基金研究中心也指出，随着创业板相关办法的陆续出台、猪流感疫情的蔓延以及4月份国内部分经济数据不尽理想，会对市场心理产生一定的冲击，因此基金策略要更倾向于稳健配置。

    “从4月基金类型表现来看，小盘股基金和大盘股基金的差距在缩小，” 众禄基金研究中心建议，投资者应积极关注中等风险的大盘股基金。