2009年一季度全球股市迎来振奋的超跌反弹，A股涨幅居全球前列。 自开年以来，在国家十大产业振兴规划、充裕的流通性以及部分经济数据回暖等积极因素推动下，A股市场一扫阴霾，两市交投逐步活跃，沪指从1800多点最高大涨逾30%，创出2402.81点的季度高点。
截至3月31日收盘，沪指月线收出三连阳，季度线也结束五连阴，迎来了久违的季阳。板块表现可圈可点，有色、西藏、军工、资源、新能源等板块涨幅居前，此外，有近100只个股涨幅翻倍。
近期央行、财政部、统计局等权威部门都发表了我国经济已经出现复苏迹象的数据，对市场信心有较大的促进作用。
本周四G20峰会即将召开，国际市场有望保持平稳。会后是国内货币政策委员会的例会召开时间，二季度货币政策基调将基本确定。
二季度A股市场何去何从？ 能否突破前期高点？
或许后市将面临“有形之手”和“无形之手”之间的博弈。
“经济复苏将带动股市预期改变，二季度上证综指有望上冲至2600点”，申银万国研究所在春季宏观策略会上表达了上述观点。申万认为，2009年的经济前景取决于政策和市场力量的博弈。 银华基金2009年二季度投资策略中明确表示，2009年中国的宏观经济企稳并逐渐恢复是可以预期的。 银华基金认为，全球经济正在经历着漫长而痛苦的再平衡过程。而为了应对全球性经济衰退，主要国家采取了相对激进的财政和货币政策。今后一两年内，经济发展将呈明显的结构性特征，受益于财政刺激的行业将获得超越社会平均水平的增长速度。
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主题性投资热点仍将反复活跃，建议投资者关注政策性(十大行业振兴细则、医改)、地域性（上海、福建海西、重庆、天津等）、概念型 （新能源、创业板等）策略主题。 (山西证券)
创投概念： 短期对创投概念股投资机会的把握，可主要从消息面和市场面两方面入手，尽量依靠技术面短线操作。消息面上，主要看政策动向和舆论氛围，该板块常常在媒体一有相关报道时即会激起市场涟漪；而从市场层面看，龙头股的联袂异动即表示该板块热点形成，如大众公用、龙头股份、复旦复华、力合股份、紫光股份、钱江生化等，已成为该板块约定俗成的龙头股。
上海板块： 国务院通过上海在2010年以前建设成为国际金融中心和航运中心的规划，刺激了上海板块的整体走强。(山西证券 )
新能源板块： 光伏产业扶持：财政部、城市和住房建设部推出了“太阳能屋顶建设计划”，新能源特别是太阳能相关公司表现较好。非晶硅电池与晶体硅电池为主要受益者。成熟应用产品包括薄膜及晶体硅电池，BIPV中薄膜电池最为受益。新能源作为战略性产业其投资机会将贯穿全年。(招商证券 )
出口退税利好： 轻纺等行业出口退税率上调可望带来彩电、纺织服装行业的交易性机会；对其它科技的支撑计划也有望陆续出台，构成下一步可能的投资机会。(招商证券 )
钢铁板块： 钢铁产业调整和振兴规划细则出台，明确提出总量控制及落后产能淘汰目标。2010年后总体供需形势开始好转，并且首次将并购重组明确到具体企业，这将使得事件型投资机会逐步显现。同时提出提高建筑用钢比例以及钢材标准，对大型钢铁集团均为利好。
航运板块： 在航运方面，沿海散货运价全面反弹、上海港集装箱吞吐量环比反弹、二季度亚洲—欧洲线集装箱全行业涨价以及上海将推动“航运中心”、“金融中心”建设的地方性政策获得国务院原则同意，会对相关公司二级市场股价有提振作用。（长江证券）
物流板块：以上海机场（600009）和白云机场（600004）为代表的航空物流业或将是全球快速物流的最大受益者。外运发展（600270）、铁龙物流（600125）和中储股份（600787）都是第三方物流服务商，也最有可能成为行业收购兼并的先行者。中小板的怡亚通（002183）和飞马国际（002210）则将传统的物流服务商角色深化到商务层次。
中化国际（600500）在液体化工品航运业务上处于国内领先地位，五矿发展（600058）也正在积极发展钢铁物流业务，澳洋顺昌（002245）则是面向IT产品制造商提供金属材料的仓储、分拣、套裁、包装、配送等完整供应链服务。保税科技（600794）作为内陆为数不多的化工产品保税区， 介入到物流管理软件的上市公司主要有用友软件（600588），在铁路通信领域占有重要地位的是中国软件（600536），在RFID领域扩展的上市公司有远光软件（002161）、同方股份（600100）。远望谷（002161）是铁路系统仅有的两家RFID（电子标签）相关产品提供商。 <<<详细 航空业一季度有望迎来“小阳春” 乳制品行业实现全面增长 关注两类受益公司
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市场未来回调动力来自两个层面：
估值反映过度： 一是估值反映过度后的回调，目前有色金属股票的表现已经反映出这种迹象。
房地产投资下滑： 另一个就是房屋销量萎缩致使投资者认识到房地产投资下滑将带动经济继续回落，而在销量仍然持续回升情况下，短期大幅回调动力可能不足。
房地产销量回升是否持续是判断中国经济是否再次下滑的主要依据。房地产研究员的观点是目前的销量回暖仅仅只是刚需的暂时反弹，不可持续，但是通过阅读同行券商的报告，我们也发现了论证销量回升可持续的判断。 （国信证券）
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突破2402点是大概率事件 4月份即使大盘出现宽幅震荡，股指下破2100点的可能性也将随着时间推移越来越小。从沪指EXPMA周线看，大盘指数在2540点区域将是重大阻力位，而2402点在未来一周内突破是非常可能的大概率事件，因此基金重仓股仍将是近期的主要领涨力量。 大盘能否快速突破2400点还要看房产地板块的表现。 因此浦发银行、深发展、招行银行、保利地产、招商地产、万科A及金地集团等股票的走势值得期待 。（联讯证券 ） 从技术面看，上证指数穿越了200日均线压力，所有短期均线呈多头排列，短期多头能量强烈；市场的阶段性高点、低点在不断上移，重心向上，强弱势指标也反应了目前处于强势区域。 从基本面看，年报业绩基本确定，全年业绩能大体持平，季度业绩在去年四季度大幅下跌后今年一季度业绩环比可能出现小幅正增长。
上证综指有望迎来本轮反弹的新高，2000点到2400点区间震荡的格局有望近期打破。如果后市大盘股的业绩表现基本在市场预期之内，那么上证综指创出新高则已基本没有悬念。
| 在2000-2300点震荡为主 近期市场在2300点上下震荡，并一度接近前期高点，使得市场心态复杂，在突破与双顶之间犹豫。 我们依然维持前期观点，即市场后期应该以在2000-2300点之间震荡为主，不具备出现显著上升或者下降趋势的基础。 尽管市场有可能在2400点关键位置出现突破迹象，但我们的建议是：由于经济前景不确定性仍高，投资者在乐观之余应该保持一份谨慎。特别是在银行、石油、钢铁等权重股上涨之后，市场中显得便宜的股票开始减少，市场上涨进入情绪化阶段。（ 中银国际）
[size=+0][size=+0][size=+0][size=+0]如再放量滞涨应注意风险 [size=+0] 如果出现了比上周五或者前期更大交易量的滞涨，建议投资者注意追高风险。（光大证券）
| [size=+0]  [size=+0]市场短期创新高动力不足 在政策和资金面的热情都渐渐消退之后，市场和估值向业绩和基本面回归是下一阶段必然的趋势，但短期内市场还可能由于惯性继续上扬。 在目前的高位上，我们从政策预期的有效性、业绩继续向下的风险性和市场情绪的不确定性等方面对目前形势进行了考量。 从政策层面来看，我们认为，目前并没有实质的强有力的支持市场继续强势上行的支撑； 从基本面来看，权重股年报和工业企业利润数据的公布传递给市场的都是向下压力； 从市场情绪来看，目前的市场情绪已经出现了分化，业绩增长相对确定的行业和个股将在下一阶段回归。 即便市场惯性上扬能贯穿2402点，但维持市场再创新高的动力仍然略显不足。另外，美股市场的强势已经持续一段时间，如果本周G20峰会没有实质性举措出台，也很有可能面临回调压力。从这个角度看，外围市场对A股的影响也很有逆转的可能。（中信建投）
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结合目前的估值水平、政策预期以及流动性充沛的判断，我们建议投资者挖掘那些量或价上涨带来的投资机会：
（1）看好交通运输物流行业，由于物流等细则即将出台、上海建设航运中心、沿海煤粮运价反弹等因素，关注沿海散货运输为主和港口的相关上市公司，同时关注与油价套期保值挂钩的航空公司带来的交易性机会；
（2）看好汽车和工程机械上游零配件板块 ，如天胶价格表现不错，关注轮胎制造商。
（3）继续关注放量的房地产、汽车 等行业。
（4）从主题投资来看，首先关注两个招标带来的投资机会：
一个是粤港澳大桥的招标 ，重点关注可能受益的房地产和基建水泥相关的上市公司。 另一个是商用飞机招标 给相关航空军工以及配套配件带来需求的上市公司。[size=+0]其次，继续看好新能源中光伏产业的投资机会。
操作上，建议投资者在上涨过程中适当减仓，耐心等待后期市场震荡机会的来临。(光大证券)
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本周市场有望延续震荡上行态势，上证指数创本轮反弹新高可期。策略上继续建议重点关注以下三类，以获取超越指数的收益： 一是区域整合。 在未来新一轮的经济增长周期中，我国的区域经济结构会发生很大转变，从区域投资潜力角度相对看好安徽、新疆、西藏、青海等区域； 二是资产整合。 建议重点关注安信信托、华孚色纺、振华港机等； 三是从风格特征看，对金融、地产等价值蓝筹股 相对有利。建议关注的公司有浦发银行、招商银行、金地集团、中华企业等。 另外，随着即将启动的3G建设 投资，特别是5月17日的世界电信日可能引发该行业相关股票的提前启动，建议关注的公司有中兴通讯、宝信软件、华胜天成等。 在行业选择上，我们通过比较今年1-2月与去年9-11月单季收入增速和毛利率，建议投资者关注需求回升、毛利率稳定的化纤以及成本压力缓解、需求稳定的电力。
对于需求下降但毛利率回升的石化、食品制造、钢铁、燃气生产、化工、金属制品、医药制造等行业也可适当关注。 （天相投顾 ）
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[size=+0] 业绩不佳预期影响不会大 [size=+0][size=+0] ⊙国元证券 对于二季度的投资我们比较乐观，并且是渐入佳境。总体看二季度环比将好于一季度。 操作策略上，1月和2月企业同比降幅较小的行业有望率先走出业绩环比反弹，比如专用设备制造业，建筑建材业也是同样的理由。另外即将迎来销售旺季的地产、一季度业绩好转的石化以及具有波段性机会的金融股建议把握好操作节奏适时介入。 估值与流动性博弈中上行 ⊙江南证券 本周市场将会出现估值与流动性的博弈。上证综指的合理估值点位是2416点。这一点位也是前期反弹的最高点位；流动性充沛对于A股市场仍有较大支撑。上周上证综指已经接近2400点的合理估值点位和前期反弹高点，本周市场在突破2400点时将有所反复。 我们认为近期市场将震荡上行，建议关注银行股、地产、黄金和电力股。 [size=+0] 将挑战前高 年线处有反压
⊙德邦证券 我们认为目前A股在可能的重大经济数据利空出来之前（4月中旬前后）仍将维持强势，市场以时间换空间在大幅震荡后有望挑战前期反弹高点。但在年线附近（2500点，未来将小幅下移）可能会再度出现多空严重分歧导致市场震荡幅度加大，投资者应关注相应的技术回调风险。 上综指创新高基本没悬念 ⊙中原证券 预计A股市场近期可能会挑战2402点，建议投资者逢低关注涨幅相对较小的蓝筹股的投资机会。建议适当关注银行板块、铁路建设以及防御类板块的补涨机会。另外资源类品种、节能环保以及房地产板块，建议近期继续关注。
| [size=+0][size=+0] 将受基本面与资金面检验 ⊙招商证券 经济前景与前次2400高点相比更为明朗，但市场预期也面临更多检验。内需局部复苏、贸易可能解冻、外围股市反弹，再次面临2400点时经济前景更为明朗。建议关注拓日新能、生益科技、金牛能源、中青旅。
[size=+0][size=+0] 量价齐升 挑战反弹新高 [size=+0][size=+0][size=+0] ⊙银河证券 在目前市场量价齐升的强势格局下，上证指数有望挑战本轮反弹新高。建议关注银行、房地产板块，另外受益于不断出台的产业振兴和区域刺激政策下的个股也可关注。[size=+0]
[size=+0] [size=+0]2200点之上仍处多头状态
⊙远东证券 技术面从月线角度看变得微妙，10月线2207点非常关键，10月线2207点代表股指中短期方向。同时股指在2200点是一个成交密集区，因此只要股指没有跌破2200点，市场中短期仍处于多头状态，激进的投资者仍可以积极做多。 [size=+0] 短期将维持震荡盘升格局 ⊙浙商证券 宏观经济正在见底回升，石油石化、银行证券等权重股业绩环比回升给市场吃下定心丸。而流动性依然充裕。 行业方面，石油和天然气开采业2009年1-2月利润同比增速为-86.1％（2008年1-11月为37.2％）。我们预计一季度油价触底后，随着油价回升，中石油、中石化业绩环比将逐渐改善，我们上调两大石油股至推荐评级；目前银行业三巨头均公布了2008年年报，总体业绩比市场预期要好，我们上调银行业评级至“推荐”。
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发表于 2009-4-1 17:46
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