2009选股思路（转帖）

忍耐等待

美国金融危机引发全球经济危机，在全面恐慌后预期最坏时全球股市或见短期底或见中期底，实体经济见底仍需时日。2008年第四季度中国政府确立“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，A股相对独立于全球股市走出中级反弹行情，积极的财政政策和适度宽松的货币政策的有效实施决定中级反弹的时间跨度和上涨高度，2009年仍将寻底，积极的财政政策和适度宽松的货币政策的未来微观效果决定未来大底的低点区域，股市长期大底或提前于实体经济见底3－6个月，而长期底未必会低于中期底(或创新低也离中期底部低点不远)，而是需要时间磨出来。
      
        

全球股市08年跌幅榜
序号	股指	07年收市	08年收市	跌幅
1	冰岛OMX15指数	6322.4	352.16	-94.43%
2	俄罗斯RTS指数	2290.51	625.42	-72.67%
3	越南指数	927.02	315.62	-65.95%
4	中国上证综指	5261.56	1820.81	-65.39%
5	中国深证成指	17700.62	6485.51	-63.36%
6	印度孟买30指数	20286.99	9716.16	-52.10%
7	新加坡海峡时报指数	3482.3	1770.65	-49.15%
8	香港恒生指数	27812.65	14387.48	-48.27%
9	台湾加权指数	8506.28	4591.22	-46.03%
10	标普澳洲200指数	6421	3591.4	-44.07%
11	法国DAX指数	5614.08	3217.13	-42.70%
12	日经225指数	15307.78	8859.56	-42.12%
13	美国纳斯达克指数	2652.28	1550.7	-41.53%
14	巴西博维斯帕指数	63886.1	37550.31	-41.22%
15	韩国首尔综合股价指数	1897.13	1124.47	-40.73%
16	德国CAC40指数	8067.32	4810.2	-40.37%
17	加拿大S&P/TSX指数	13833.06	8830.72	-36.16%
18	美国道琼斯指数	13264.82	8668.39	-34.65%
19	英国富时100指数	6456.9	4392.68	-31.97%

      
       我认同关于大市2009年进入熊市第二阶段的观点，熊市第一阶段“倾巢之下无完卵” （沪综指08年收市年跌幅65%，创造了A股成立19年以来的最大年度下跌纪录。全球金融危机的始作俑者美国的道琼斯指数全年下跌－35％。），熊市第二阶段存在“结构性机会”。
              
       2009年上市公司整体业绩将下滑，以2009年业绩为主线的炒作恐难成行，主题投资或者是可行的选择。在不确定中寻找可能确定的因素。大盘大市值股在合力难成之下将鲜有机会，小盘小市值题材股有较大的可塑性。大小非流通及购并重组等促成新时代的庄股行情。大盘指标股向上空间有限决定大市指数不会有大的上涨空间，而大盘指标股的低调运行又会在关键时候成为大市的支撑，2009年度“维稳”基调下的震荡市取代2008年度的单边下跌市，从中找到结构性机会。
              　　
       中央政府强调“加大对三农、就业、社会保障、教育、医疗、节能减排、自主创新、先进装备制造业、服务业、中小企业、重大改革等方面的支持力度”。
              
       生物医药不受经济周期影响，医改惠及医疗医药行业。A股未来最大空间的品种或者来自于自主创新领先全球的生物医药品种。
              
       新能源、节能环保行业是长期发展的方向和长期重点关注的对象，在原油价格持续大幅度下跌之时尚难有大的突破性机会，但波段性机会反复存在。
              　
       开放银行并购贷款，大规模的购并得以成行，在经济危机资产价格低估时，购并重组不仅仅是ST板块的专利，强吞弱、优势互补、强强联合等形式的购并将不断涌现。购并重组将成为未来的大题材，具体个股视实际情况而定，暂时很难作具体个股跟踪，故在重点股票池暂未收入相关个股。
              　　
       关于创投的政策鼓励和积极引导及创业板的推出，创投题材会吸引很大的人气。
              
       地域板块，广州板块是历来最没有活力的，从来没有被热炒过，2008年度最后一个月被游资借亚运题材挖掘出来，已经炒活，配合可能的地方政府扶持购并重组，在2010年亚运之前，广州板块作为交易性机会品种可能会反复成为阶段性的炒作对象。
      
       2009年度重点跟踪股票池（2009/02/05更新）：
       （2009/02/05剔除：600976武汉健民、000917电广传媒; 加入：600826兰生股份、000712锦龙股份）
      
        

2009重点股票池
序号	名称	代码	板块（题材）/主营业务	08EPS	净资产	总股本	已流通	20081231
					元/股	万股	万股	元/股
			上证综指					1820
生物医药
1	岳阳兴长	000819	全球第一只胃病疫苗/石化		2.1	19371	12145	15.2
2	华神集团	000790	肝癌国家一类新药/钢结构		1.97	15358	12341	5.9
3	长春高新	000661	生物药业创投(艾滋病疫苗II期临床试验中)		2.55	13133	10297	9.08
4	重庆啤酒	600132	治疗乙肝疫苗II期临床试验中/啤酒		2.16	48397	29178	13.06
5	通化东宝	600867	全球第三大中国最大胰岛素		3.84	36857	24133	13.99
6	兰生股份	600826	外贸/参股券商/生物药业创投		6.11	28043	16124	6.00
新能源
7	拓日新能	002218	太阳能电池		3.42	19200	4800	16.46
8	川投能源	600674	水电/太阳能多晶硅		2.8	63868	33696	14.61
9	南玻	000012	玻璃/太阳能多晶硅		3.85	123710	A53978	8.50
10	威远生化	600803	二甲醚/阿维菌素	0.036	1.61	23644	17706	5.84
汽车
11	福田汽车	600166	汽车（新能源汽车）		3.5	91641	54780	4.81
节能电力设备
12	海陆重工	002255	余热发电锅炉		4.31	11070	2770	16.78
物流信息
13	怡亚通	002183	物流供应链		4.78	24715	6200	19.30
科技信息
14	科大迅飞	2230	语音技术		4.68	10717	2680	23.50
创投
15	大众公用	600635	交通燃气/参股创投		1.69	149534	121097	5.79
16	鲁信高新	600783	磨具/控股创投		1.53	20228	10042	8.07
17	天通股份	600330	磁性材料/参股创投·低价		2.69	58882	41932	2.82
亚运（广州板块）
18	海印股份	861	主题商场/高岭土/炭黑		5.5	41016	12410	6.25
19	广钢股份	600894	钢铁/购并重组/厂房搬迁		2.07	76241	31878	3.66
20	粤传媒	2181	印务/报业广告(广州日报资产注入预期)		3.68	35016	21802	5.63
21	东方宾馆	524	宾馆/可能重组		2.35	26967	15763	4.07
中国优势资源
22	锡业股份	960	锡		4.46	65072	31503	9.44
23	包钢稀土	600111	稀土		2.18	80735	41285	7.02
24	兰花科创	600123	煤炭/化肥/二甲醚		6.41	57120	36551	11.91
金融
25	中信证券	600030	证券		7.95	663047	657047	17.97
26	海通证券	600837	证券		4.59	822782	375257	8.11
27	吉林敖东	623	证券/药业		8.19	57336	49518	18.68
28	锦龙股份	000712	证券/自来水		1.68	30462	15447	5.82
29	华夏银行	600015	银行		5.41	499053	220050	7.27
30	浦发银行	600000	银行		6.73	566135	501217	13.25

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一、国家和民族的未来在于自主创新
      
       当前，我国经济发展阶段逐步进入了一个从传统生产要素驱动向创新要素驱动的新阶段，建设创新型国家是现阶段我国经济发展和科技创新的重大战略。我国已进入必须更多依靠科技进步和创新推动经济社会发展的历史阶段。党中央、国务院已经发出号召：全党全社会积极行动，经过１５年努力，到２０２０年使我国进入创新型国家行列。
       二、大炒自主创新能力强的牛股，是建设创新型国家的需要
       企业是创新的主体。建设创新型国家，实施自主创新的国家发展战略应体现在企业行为上。创新能力成为企业生存和发展的关键，通过自主创新、实施知识产权战略，调整和优化产业结构，造就一批具有较强自主创新能力和国际竞争力的大企业集团，带动和促进产业技术水平的提升，使资源流向有强烈创新欲望和能力的企业，重新分配资源，行业组合重整，形成具有中国自主知识产权的能够与国外跨国公司相抗衡的企业，这是一个符合国家利益不可回避的问题。
       对于那些有极强的自主创新能力的公司，我们应该大炒特炒！让他们成为资本市场上的宠儿，让其余公司向它看齐，以此提高全国企业的创新能力！。
       三、长春高新是自主创新的突出代表
       从它的三个控股子公司谈起
       1、长春金赛药业有限责任公司
       　代表药物：金磊®赛增®
       其独特的生产技术－金磊分泌型技术由于其提取的生长激素具有更高的纯度而赢得美国生物学最高奖——“克莱文奖”（Krevan’s Award）的殊荣。是生长激素历史发展中的一项革命性的进步，代表着国际上最前沿的生长激素生产技术水平。
       全球现在只有为数不多的长效生长激素制剂进入人体I期研究，也就是健康受试者研究。金赛药业在II期临床研究顺利完成的基础之上，由华中科技大学同济医学院附属同济医院协同国内其他五家研究中心开展样本更大的III期研究（SFDA临床研究批准件号：2005L02779）。估计2009年上市。矮小患儿到时将受惠此一周只需注射一次的新型药物。届时，公司药品销售业绩和产品全球竞争力会有更好预期。
       特别值得一提的是，金磊®赛增®是全球唯一获得烧伤适应症的重组人生长激素，公司未来重点产品用于烧伤治疗的金磊®金扶宁(GM-CSF凝胶)属世界独创。
         

年 份	产 品 名	产 品 地 位
1998年	人生长激素金磊®赛增®	中国第一支
1998年	分泌型粒细胞刺激因子(GCSF)	全球第三代GCSF中国专利
2001年	生长激素被批准烧伤新适应症	国际唯一
2005年	重组人生长激素注射液	亚太唯一；全球第三家
2007年	聚乙二醇化重组人生长激素注射液进入Ⅲ期临床	全球首家
2007年	基因工程表达重组人胸腺素α1进入Ⅲ期临床	全球首家
2007年	(rhGM-CSF)凝胶剂，应用于烧伤的治疗	全球首家

      
         

编  号	治疗领域	预期上市时间	产品地位
Gensci  003	肝炎, 肿瘤	2010年	专利,全球第一
Gensci  004	儿童矮小	2010年	专利,全球第一
Gensci  006	儿科, 妇科	2011年	首仿
Gensci  007	内分泌肿瘤，肢端肥大症	2011年	首仿
Gensci  008	妇科	2010年	首仿
Gensci  020	肿瘤	2011年	专利,全球第一

       2、长春百克药业有限责任公司
       （1）看专利   
        序号       申请号            专利名称  
             1    200610017273.2     新型流行性感冒疫苗的制备方法  
             2    200410011249.9     用于预防艾滋病的重组痘病毒疫苗  
             3    200410011250.1     预防艾滋病的核酸疫苗  
             4    200410011251.6     用于预防艾滋病的疫苗组合物  
             5    200610017132.0     冻干水痘疫苗的制备方法  
             6    200610017073.7     人乳头瘤病毒的病毒样颗粒疫苗  
             7    200710055403.6     艾塞那肽冻干制剂制备方法  
             8    200810086476.6     Exendin-4新活性异构体及其应用  
       其中第二和第六项对应的是今年诺贝尔医学奖的项目
       （2）百克水痘减毒活疫苗－2008下半年已经上市
       长春百克生产的水痘减毒活疫苗系用水痘-带状疱疹病毒减毒株（Oka株）接种人二倍体细胞，经培养、收获病毒液，加BH—1稳定剂（发明专利申请号：200610017132.0）冻干制成。为白色疏松体，复溶后为澄明液体，无异物。长春百克生产的冻干水痘减毒活疫苗采用了自主研制的稳定剂，性质稳定，37℃放置7天，病毒滴度下降不高于1 lg；2～8℃放置18个月，病毒滴度仍高于3.6 lg PFU/ml。
       （3）艾滋病疫苗
       由长春百克研制的艾滋病疫苗（核酸疫苗与重组痘苗联合使用）是新型艾滋病预防用生物制品。该项目在2004年11月获国家食品药品监督管理局批准进行临床研究（批件号：2004L04377）。现在已经顺利完成I期临床试验，全部49位受试者均未出现明显不良反应，接种疫苗受试者中产生了针对HIV的特异性免疫反应。研究结果表明我国自主研制的艾滋病疫苗有一定的安全性，且达到国际同类疫苗的免疫应答水平。目前，艾滋病疫苗I期临床研究结束后，将进一步开展II期临床研究，评价艾滋病疫苗在HIV阴性的低/高危人群中安全性和初步有效性。
       （4）多肽项目
       在国内首家研制出了抗Ⅱ型糖尿病新药---艾塞那肽，它是由39 个氨基酸组成的多肽，是首个肠降糖素类药物。肠降糖素类药物是针对Ⅱ型糖尿病的一种新型疗法，它可以模仿人体内天然的胃肠激素的抗糖尿病反应或降低葡萄糖浓度的反应，这些反应包括在血糖升高时刺激体内产生胰岛素，在饭后抑制胰高血糖素的分泌，减慢血液摄取营养的速度和减少食物摄入量。
       目前，公司的艾塞那肽产品在国内首家通过国家食品药品监督管理局的审批，于2008年7月批准临床试验，其临床试验将在近期展开。艾塞那肽自2005年4月在美国上市之后，即被国际糖尿病专家列为四大潜力药物之首，鉴于我国糖尿病发病率高，抗糖尿病药物市场巨大。
       多肽项目进展情况表
         

P602	进一步完善合成及纯化工艺	临床前研究	消化系统用药
P605	进一步完善工艺	临床前研究	治疗2型糖尿病
P606	进一步完善工艺	临床前研究	免疫调节剂
P607	进一步完善工艺	临床前研究	免疫调节剂

       3迈丰药业
       迈丰药业于2006年11月22日获得国家食品药品监督管理局颁发的人用狂犬病疫苗（Vero细胞）新药证书和药品注册批件。项目产品——狂犬疫苗（细胞微载体）是采用国际上最先进的狂犬细胞培养技术，用细胞培养罐和微载体进行Vero细胞培养，保证了细胞培养条件，大大提高了疫苗质量，其免疫效果好，稳定性高。迈丰药业是国内第二家采用该技术拥有人用狂犬病疫苗（Vero细胞）新药证书的厂家。

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一、能源新政成为奥巴马变革成败的命脉
      
      
           1、绿色经济将成为美国经济的主力引擎
      
           中国和美国有一点是相似的，这就是都喜欢用红色作为喜庆的主色调，但是，美国候任总统奥巴马将在2009年1月20日的就职典礼中反其道行之，为了突出自己节能减碳、降低污染的绿色能源环境气候一体化的振兴经济计划，奥巴马团队将以绿色将作为这一盛会的主题色彩，总统就职委员会发出的观礼邀请函，将可能取材于再生纸制品，一些庆祝活动的迎宾地毯将以绿色来取代一贯使用的红色，奥巴马就职演说的重头部分，也将突出能源为主的美国复兴和再投资计划。为此，绿色是美元的代表色，绿色经济也可能成为美国经济的主力。
      
           奥巴马目前已公布的经济振兴计划将主要集中在五个方面，即：大规模地改造联邦政府办公设施，提高其节能水平；大规模地投资公路、桥梁等基础设施建设；大规模地升级学校硬件设施，安装节能系统，创造21世纪的示范学校；在美国各地推广普及先进的宽带，提高少年儿童的网络应用；改进美国医院的设施。
      
           在这个计划中一半以上涉及到能源产业，每一项都与能源有关。因此，能源产业的转型和发展是奥巴马经济复兴计划的核心，奥巴马新政的目的就是要通过新能源产业革命的方式再造美国增长。为此，2008年1月16日奥巴马再次强调了发展可再生能源的重要性，并认为如果美国现在就采取相关行动，将催生一个全新的产业，并为美国创造数百万个就业岗位。能源改革已经成为奥巴马经济振兴计划的命脉之所在，改革成败之所钥。
      
           2、奥巴马能源战略的先期框架和资本支撑
      
           奥巴马已公布的能源政策，包括如下部分：关于能源战略转型：为美国家庭提供短期退税，应对日益上涨的能源价格；未来十年投入1500亿美元资助替代能源研究，并为相关公司提供税务优惠，有助于增加五百万就业岗位；风能、太阳能和其他替代能源公司将有可能获得更多的政府资助。
      
           关于电力方面：大幅减少对中东和委内瑞拉石油的依赖，计划到2012年，美国发电量的10%将来自可再生能源等，这个额度2025年将达到25%。
      
           关于汽车方面：奥巴马已表示，他将促使政府和私营行业大举投资于混合动力汽车、电动车等新能源技术，减少美国的石油消费量。以7000美元的抵税额度鼓励消费者购买节能型汽车，动用40亿美元的联邦政府资金来支持汽车制造商，力争到2015年实现美国的混合动力汽车销量达到100万辆。支持强制性的“总量管制与排放交易”制度，力争在2050年之前实现二氧化碳减排80%，低于1990年的水平。
      
           关于新能源技术方面：政府将大量投资绿色能源——风能、有着广阔前景的新型沙漠太阳能阵列和永远有效的绝缘材料及核能等。混合动力汽车、动力电池、核电设备、风电设备、太阳能设备等。清洁能源已经成为美国能源的重中之重，美国积极发展风电、水电、核电、太阳能、地热等可再生能源的战略已不可逆转。
      
           关于建筑方面：奥巴马将大规模改造联邦政府办公楼，包括对白宫进行节能改造；将推动全国各地的学校设施升级，通过节能技术建设成21世纪的学校；要对全国公共建筑进行节能改造，更换原有的采暖系统，代之以节能和环保型新设备。
      
           关于资金投入：充电式混合动力汽车、风能、太阳能、核能等，将获得奥巴马实际资本支持，对于乡村的清洁能源产业也会有一定的信贷支持。而且，奥巴马政府也有可能建立一个联邦资金支持的全国清洁能源的贷款机构，向可再生能源项目投放低利率贷款或进行贷款担保，以激励普通投资者在可再生能源领域的发展。目前还有议员呼吁建立一个相关的基金会来为房屋业主改进能源使用效率提供资金。
      
           目前有关初期投资资金已经明朗，根据美众议院2008年1月15日公布的奥巴马团队的8250亿美元经济刺激计划的细节方案，美国基础设施改造方面获得的投资资金份额达到900亿美元,其中包括为使联邦建筑变得更加节能而进行的修缮和更新的项目。该方案同时确定,政府还将向能源项目投入逾500亿美元,其中用于改造老化的美国电网的投资金额为110亿美元,国会也将为可再生能源发电和输电项目提供80亿美元的贷款担保。
      
       二、奥巴马下一步能源战略政策的破解
      
           1、奥巴马时代的美国能源管理的创新体制和决策结构
      
           2008年12月15日奥巴马任命了美国新的能源、气候和环境管理团队，其中诺贝尔物理学奖得主朱棣文被正式提名为能源部长，新泽西州州长办公室主任杰克逊（女）为新政府环境保护署署长，洛杉矶市负责环境的副市长萨特利（女）为白宫环境质量委员会主席，同时还任命了前环保署署长布朗内（女）为白宫能源和环境政策主席，现在这个白宫主管被称为能源沙皇。
      
           在这个体系内，布朗内将主要承担美国能源产业政策制定以及协调能源企业和产业政策关系的使命，能源部将集中在新能源技术的开发和政策的执行，环保署负责监管空气质量，交通部负责制定汽车燃油效率标准。这应该是一个实施能源变革的管理架构和团队，与布什时期的政府的能源管理架构有了重大区别，也将是奥巴马运转美国能源改革的管理基础。
      
           因此，我判断，美国的能源政策将划分为三个阶段:其一，是美国现有的能源政策向新能源政策的调整和过渡阶段；其二，就是向新能源转型阶段；其三，就是实施新能源革命阶段。
      
           为此，朱棣文在出席参议院能源及自然资源委员会听证会时慎重表达如下能源战略安排，即：推动兴建核电厂，开采本土石油及天然气资源，发展清洁煤技术减少温室气体排放量，加强太阳能、风力发电发展，推动各种可再生能源的发展，改变美国目前过度依赖进口石油的能源政策。这是一个混合了各方利益的平衡能源政策，兼顾了共和民主两党需要，兼顾了不同能源利益集团的需要，也反映了奥巴马政府初期必须立足现有的能源政策并向新能源政策的调整和过渡的战略安排。
      
       　　2、奥巴马下一步能源战略计划的框架分析
      
           奥巴马政府的战略意图非常明确，未来的经济复苏，不可能择选金融业为主体的危机产业，已经通过国际分工形成的消费品生产也难以由美国自己独揽，这就需要造就一个超过二三十万亿美元价值的大产业才能拉动美国经济的再次崛起，它不但要涉及所有美国人的利益，也要关乎美国的发展方向，为此，大体量的清洁能源产业集群就是最好的引擎。
      
           这个选择也是美国手上目前握有的两张危机重建王牌决定的。
      
           第一张王牌就是美国可以改造国际资源分配体制，将美国每年过万亿美元的资源产品的进口替代为内需解决，这将极大地支持美国经济转型的能力，增加美国国内的就业市场需求，扭转美国经济危机，其中以可再生能源为方向替代石油进口是最有价值的路径。将一万亿美元进口的资源转化为一万亿美元的投入，如果再能够吸引国际上几万亿美元的长期投资，它将推动美国经济结构翻天覆地的转型，也是美国式的全球分工大革命，它对维持美国目前的繁荣至关重要，也将使奥巴马政府创新历史。
      
           第二张牌就是改造国际商品的分配机制，将美国每年过万亿美元的消费品进口通过贸易保护主义和内需替代解决，这就需要实现美国从消费社会向生产社会的转变，从全球分工而言，部分产品是可能实现这个转变的，大部分产品是难以实现这个转移的。但是，美国却可以通过创新技术革命制造出的新产品建立新市场，这样创新技术就能够满足美国进口商品的价值对冲了。
      
           而能源产业就是美国这个内需和创新结合的最佳结合部，是美国手上两张王牌的结合点，它既可以解决内需置换，也可以促进创新出口。因此，创造一个超越互联网革命的新能源产业革命，并以此拉动美国和全球经济的转型，就成为奥巴马政府改革的力量来源和重大机遇。
      
           我认为已公布的的美国能源政策只是奥巴马能源战略的表面文章和先遣改革，奥巴马能源计划的下一步战略将包括如下部分，
      
           其一、将着重集中对每年要耗费1200亿美元的电路损耗和故障维修的电网系统进行升级换代，建立美国横跨四个时区的统一电网，由于美国是联邦制度，这个统一电网的营造在非危机时代很难进行，由此也将引发国际电网体系升级的革命。
      
           其二、全面发展节能汽车和电动车。
      
           其三、发展智能电网产业，最大限度发挥美国国家电网的价值和效率，将逐步实现美国太阳能、风能、地热能的统一入网管理。
      
           其四、全面推进分布式能源管理，创造世界上最高的能源使用效率。
      
           其五、创造世界上最高的能源使用效率；建立美国独特的新能源经济。
      
           奥巴马政府的战略目标应该是要用未来8-15年内将美国用于进口石油等的资本建造美国的太阳能电站，风力电站和地热电站等可再生能源产业，再造美国富有竞争力的能源产业，增加的就业机会。它将促使美国不再依赖化石能源，不再依赖碳基燃料，而使用不昂贵、无污染，可以大量获得而且就在美国国内的资源。美国也是目前世界上太阳能、风能地热最丰富的国家之一。我估计：这个投资初期应该是1．5万-3万亿美元，长远可能超过5万亿美元，实现这个能源体系的置换必将使现代美国脱胎换骨。
      
       三、超导电网和智能电网再造美国能源产业革命的透视
      
           1、今天可以将美国送达到世界经济制高点的产业就是能源产业
      
           目前，能源流动至少有四个流程：开采、运输、加工、销售和使用；电力产业也包括四个流程，即：发电、输电、供电、用电和服务，整合这个集合的过程就是改造人类能源体系的过程。我认为，从发电而言就是人类用技术将太阳能、风能、地热能、石油、天然气、核能、煤炭、氢能和生物质能等重新整合的问题；从输电而言就是人类将用新材料和智能电网改进输电损耗的问题，如果美国电网每年输电损耗近千亿美元，营造一个新电网需要一万亿美元，相当于用美国十年的损耗就解决了电网营建问题，那么美国肯定就会选择营建这个新网络；从供电、用电而言就是如何解决分布式能源管理和智能电网管理效益最大化的问题。这些问题奥巴马政府解决了，美国将跨入新的历史，解决了部分也将为美国创造新的发展机会，倘若不去解决美国就必须面对持久的危机。
      
           我一直强调说，如果说IT是上下游产业链巨大的产业，那么比它产业链还大的产业就是能源；如果说IT产业昨天曾经将美国送达全球力量的顶峰，那么今天可以将美国送达到世界经济制高点的产业就是能源产业；如果说美国要以全球化的手段制造当代世界价值最大化的产业，可以说昨天是IT产业，今天就是能源产业，或者更准确地说是智能能源产业。肩负危机重建的历史使命，开阖美国百年来的创造梦想，奥巴马政府能源变革的本质注定了是一场跨产业、跨越式的经济、技术、环境和社会的总体革命。
      
           美国能源革命的历史突破口很多，但是需要使用一个基因或本体将世界能源和商品都联结起来，希望使用这种天使，抑或魔鬼般的力量运转世界，创新出奇迹。每天我们都可能碰到它，但是我们可能不认识它，对美国而言，这个通达周身经络的就是统一电网的体系性改造、节能汽车和替代性能源的联动转型，替代性能源需要改造美国电网，统一电网又能够为节能汽车提供新动力，这是一个珠联璧合的整体，缺一不可。它将使人类过渡到新的物质世界，并与金融业和互联网构造的虚拟世界相得益彰，定义这个体系的基因和本体也就成为对人类智慧的深刻挑战。解决这个问题目前有两个途径，其一就是智能电网，其二就是建立超导电网。
      
           2、智能电网再造美国电网体系的战略前瞻
      
           目前全球大约有15亿台电表，近20万公里的电缆线路，其潜力开发无穷。智能电网的本质就是能源替代和兼容利用，它需要在创建开放的系统和建立共享的信息模式的基础上，整合系统中的数据，优化电网的运行和管理。它主要是通过终端传感器将用户之间、用户和电网公司之间形成即时连接的网络互动，从而实现数据读取的实时（real-time）、高速（high-speed）、双向（two-way）的效果，整体性地提高电网的综合效率。
      
           它至少有如下功效，其一智能电网能够实现双向互动的智能传输数据，实行动态的浮动电价制度。
      
           其二、它可以利用传感器对发电、输电、配电、供电等关键设备的运行状况进行实时监控和数据整合，遇到电力供应的高峰期之时，能够在不同区域间进行及时调度，平衡电力供应缺口，从而达到对整个电力系统运行的优化管理。
      
           其三、智能电网能够将新型可替代能源接入电网，比如太阳能、风能、地热能等，实现分布式能源管理。
      
           其四、智能电表也可以作为互联网路由器，推动电力部门以其终端用户为基础，进行通信、运行宽带业务或传播电视信号，GE更安排了智能电网为终端用户提供无线即时宽带和视讯服务的计划和实验，IT产业的深度革命和能源革命将成为孪生兄弟，智能电网改革将推动美国能源革命的深度裂变。
      
           目前美国科罗拉多州的波尔得（Boulder）已经成为了全美第一个智能电网城市，美国多个州已经开始设计智能电网系统，GE、IBM、西门子、Google、Intel等信息产业龙头都已经投入智能电网业务，其中Google已宣布了一个与太平洋煤气和电力公司（Pacific Gas & Electric (PG&E)）的测试合作。目前美国大约有1.3亿块电表，倘若包括计算机、传感器和网络系统的投资在内，实现市场转型，这项改革将拉动超过万亿美元以上的投资，这对美国的信息产业是一个巨大的机会。
      
           根据美国能源部的统计，通过对美国电网的智能化改造，预计未来20年内可节省近千亿美元的投资。智能电网技术革新打开了电信、电网、电视网等整合的通道，为全球电力、电信产业、通信产业、电视媒体等改革提供了独特机遇。
      
           但是，布什政府在对外进行反恐战争，对内进行大宗资源产品的炒作，这就为奥巴马政府留下了重要的机会，奥巴马政府几乎只需要选择是启动智能电网的有利时机了。我判断奥巴马团队经济振兴计划中，特别提出进行大规模地改造联邦政府办公设施，提高其节能水平；大规模地投资公路、桥梁等基础设施建设；以及在美国各地推广普及先进的宽带，这三项计划都必然与智能电网相联系，推进智能电网计划应该是奥巴马任内的重要改革举措。
      
           但是，与美国现在危机重建行动相比，奥巴马团队可能会感觉智能电网项目的经济体量还不够大，如只停留在对现有电网的技术改造其整合效益也还不够高。因此，奥巴马团队应该会在通过对整个美国电网的改革计划之后，才会最终确定智能电网的实施水平和推进强度，以求得这个改革的最大收益，并实现美国变革的要求。
      
       3、超导电网再造美国能源体系的战略透视
      
           荷兰莱顿大学的卡茂林-昂尼斯教授1911年通过试验发现汞冷-268.98°C时，汞和许多金属和合金的都具有失去电阻的特性，根据这种特殊的导电性能，卡茂林将其定义为超导态，据此也使卡茂林获得了1913年诺贝尔奖。此后，人们开始将处于超导状态的导体称之为超导体。这是我们今天讨论超导电网的基础。
      
           超导电缆就是采用高温超导材料制作的电缆，与传统电缆相比，它具有输电过程中的能量损耗低，输送容量大，体积小，电磁污染少的四大优点，在相同截面下，输电能力是常规电缆的３-５倍。我认为它是目前人类能够掌控的最具环保价值的缆线，也是提高电网安全性、可靠性、基本上杜绝火灾隐患的择优途径，建设具有远距离、大容量、低损耗输电能力的超导电网是克服常规电缆远距离输电时对高压电缆依赖的唯一途径，是21世纪人类不可能不圆梦的电力生产方式，至少是21世纪前五十年解决一个国家或地区大容量、低损耗输电的最佳途径。尤其适应中国、美国、俄罗斯和欧盟等幅员广大的区域，从内蒙到上海通过传统输电方式输电至少需要５００千伏的电压，但是，通过超导电缆可使用２２０伏的电压输送。因此，将国家电网革新提升为超导电网，是全球生产力面临的最伟大的变革之一。
      
           世界上超导电力技术研究的带头国家就是美国，1999年美国就开始推进了世界上最大规模的SPI（Superconductivity Partnership Initiative）研究计划，该计划的研究内容包括超导电缆、超导变压器、超导电机、超导磁悬浮飞轮储能、超导限流器等项目的研究。美国在"美国电网2030"规划中，也提出了采用超导技术建设其骨干电网的建议。美国的能源法中也率先世界其他国家肯定了超导电缆电网的作用。
      
           1993年美国能源部即开始投入2000万美元，以推动企业实现超导电缆的应用化，2001年小布什政府上任初始又向该计划增资了3700万美元。小布什总统也是以超导电缆革新美国电网的支持者，其内任美国多次投巨资开展超导电力技术的革新。在此基础上，美国超导体公司、底特律爱迪生电力公司和意大利皮热里电缆系统公司通力合作，2001年5月终于实现了在底特律福瑞斯比变电站地下铺设长360多米的超导电缆，这是世界上第一条实用的超导输电线路。当时令世界震撼的是这个线路使用了含有铋、锶、钙、铜的氧化物超导陶瓷制造的123公斤重的超导导线取代了原有的9条8100公斤电缆中的的铜导线。
      
           那个时侯美国超导体公司销售的超导导线每米价格为200美元，彼时铜导线每米价格仅为25美元，超导缆线的价格高过铜导线，很难推广。但是，随后日本著名电缆企业古河电工等机构很快开发出了超过铜质电缆输电能力100倍的高温超导电缆，这个超导材料不在以银为主要原材料，降低了成本，新材料当时每米成本只有5日元，成本与铜质电缆已经相差无几。目前古河电气正联合住友电气在美国和横滨市进一步实验。美国超导体公司最新开发的超导缆线的成本，若大规模地使用目前也可以降低到铜导线之下了。
      
           2008年4月22日美国纽约长岛电力局（LIPA）和美国超导公司联合宣布世界上第1条高温超导（HTS）电缆已于同日在商业电网中投入运行。该系统运行电压为138kV，由并行排列的3条独立单相HTS电缆组成，安装在LIPA的地下输电走廊内，由6个终端装置与LIPA电网相连。该条HTS电缆长610米，用液氮冷却系统进行低温冷却，能为30万户家庭供电，其装机容量为600兆瓦，属于长岛电力局电网的一部分。
      
           在这个项目2006年8月2日的奠基典礼上，时任美国能源部输电和能源可靠性办公室主任凯文·考勒瓦（Kevin Kolevar）指出: "当今在全国电网严重超负荷的情况下,超导技术正在被美国公用体系考查,并被其视为一种能增加系统容量和加强可靠性的新工具。这是美国能源部協同投资的三个用以展示不同容量低端位超导设计和应用的项目之一。LLPA将成为第一个把超导体用在电网传输电压水平上的工程。我们将把超导视为下一代能源传输系统的强劲动力。"
      
           伴随着美国纽约州长岛在商业电网中安装了第一条超导输电缆，饱受灾难事故和或恐怖分子袭击的纽约市已经宣布启动名称为Project Hydra的计划，即九头蛇计划，其主要框架就是2010年启动的曼哈顿电网升级改造，它也将使用美国超导体公司开发的液氮冷却系统和超导电缆，以实现纽约电力体系更加可靠的运转。就美国而言，示范的商业化项目，其带头作用也是巨大的，它可能导致内爆效应，也可能成为改革时尚，九头蛇计划的启动为美国启动国家统一电网的超导技术改造打开了阳光大道。
      
           与长岛计划大约同步，2007年4月7日美国超导公司还成功演示了世界上第一根同比例的高温超导消磁电缆，该线缆总长度142英尺，能够输送4100安培电流，电压可以小于0.5伏，或比铜导线低1000倍，达到了舰艇用常规铜消磁导线的一般水平，其重量仅为普通铜导线消磁电缆的20％，由此，它不仅减轻了电力系统的重量，也减少了安装成本。这种消磁电缆系统将可能被今后世界上的海军舰艇全面使用，其市场广阔无比，这个专向需求可以刺激美国超导产业的资本积累和实现进一步发展。
      
           尤为值得重视的是超导电缆还能利用现有各种线路，例如管道线、铁路线、公路线等进行安装，这又可能大幅降低美国电网的升级成本。因此，超导电缆正在进入美国电网改造的主要市场，我认为一场营建美国能源高速公路的革命行将展开。
      
           基于此，奥巴马将在美国能源改革的下一步战略中关注超导电网改造的运转。目前公开推进能源体系转型计划的主要世界经济体系只有美国，而且目前执行这个计划的也只有美国。如果美国借此发展智能电网产业，8-10年内这个产业规模将超过5万亿美元；如果美国借此全力发展超导电网产业，8-10年内这个产业规模将超过30万亿美元，这不可能不使奥巴马行动起来。
      
       四、奥巴马能源新政的历史作用
           金融危机为奥巴马团队提供了创造历史并达到历史顶端的机会，在美国历史上最强大的能源行政力量的主导下，美国还将在节能汽车、可再生能源、分布式能源供应、氢能、天然气水合物、清洁煤等诸多领域探索利益最大化的创新战略，这种探索既源于美国已经拥有的世界第一流的研究力量，也出自美国再造国际分工、占领全球经济制高点的迫切愿望。其中2008年科学界又发现了锢磷催化剂，它可以利用电能把水中的氢分离，它可以利用电能把水中的氢分离，然后再将分解的氢气经过合理的工艺流程制造为燃料电池，这同样为人类开辟了大规模使用氢能的可能性，也是尤为可贵的能源新发现。
      
           我们也可以形象地说，油气为主的经济相当于从北峰登顶珠峰，绿色能源计划意味着从南坡登顶珠峰，这是比布什直接攻打两伊更伟大的计划，它将使从西亚到俄罗斯和南美的石油国家利益联合体遭遇釜底抽薪式的打击，被迫放弃高油价的利益，自动转换到比美国低得多的全球经济的等级结构之中，从而完成世界力量重组。
      
           奥巴马团队没有仿若布什政府制定攻打伊朗、委内瑞拉等国的计划，但是，如果成功地打击了石油输出国利益集团，其战略功效更高，伊朗等国将以做山车的方式沦为低阶层的国家，这种政治上让伊朗等国的失落、跌落比布什的直接进攻的方式更加残酷。在这个能源体系的变革中，伊朗等国将可能不在是美国的直接对手，而他的最大的敌人将是它自己的不发达，俄罗斯的油气资源也可能成为纸老虎。
      
           从这个意义而言，美国能源产业的重组也将是美国全球战略力量的重组，它也将把美国从现在的经济、环境和国家安全危机中解脱出来。
      
           因此，这个能源改革将使奥巴马成功地以绿色经济为主推动一场新的经济革命，美国将再次主导全球经济的制高点。而且，通过建立清洁的能源结构将彻底改造美国的生产方式和生活方式，这个革命将比十年前的IT革命更为重大、更为深远，应该是农业文明以来最伟大的革命。也正是基于此，奥巴马经济改革计划也被称为美国复兴和再投资计划，其中的能源体系变革就将是21世纪人类最大规模的经济、社会和环境的总体革命。（武建东 来源：科学时报）

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       “高温超导电缆”
                     
       通俗地说就是用零下196摄制度以上即表现出超导特性的材料制成的输电电缆，采用价格低廉的液态氮作为冷却介质。超导电缆的基本结构，从内到外，依次为：管状支撑物（一般为波纹管，内通液氮）；超导导体层（为超导带材分层绕制）；热绝缘层（为真空隔热套件）；常规电气绝缘层（工作在常温下）；电缆屏蔽层和护层（与常规电力电缆类似）。
      
       超导电缆与常规电缆相比，具有明显的优势：      
                     
       一是损耗低、节省能源。超导电缆采用在液氮汽化温度下（约－196℃）无电阻地传输大电流，导体损耗不足常规电缆的1/10，加上制冷的能量损耗，其运行总损耗也仅为常规电缆的50%～60%；                    
       二是容量大。同样截面的超导电缆的电流输送能力是常规电缆的3～5倍；                    
       三是节约材料。具有同样传输能力的超导电缆与常规电缆相比，使用较少的金属和绝缘材料；              
       四是无污染。超导电缆没有造成环境污染的可能性，而充油常规电缆存在着漏油污染环境的危险；
       另外，超导电缆还具有低噪音的特性。
                     
       从长远来讲，超导电缆的应用还使长距离直流输电技术变得容易和经济。用于直流输电，超导电缆会使电网线损降低70%以上，显示出更好的经济效益。由于超导电缆传输电力的能力是传统常规电缆的3～5倍，所以使用超导电缆还可以节约输电系统的占地面积和空间，节省大量宝贵的土地资源，相应地保护了生态环境，做到真正的节能＋环保！
      
       奥巴马新政与超导电缆
         
       2008年12月15日奥巴马任命了诺贝尔物理学奖得主朱棣文被正式提名为能源部长，能源部成了一个实施能源变革的管理架构.奥巴马政府的战略意图非常明确，未来的经济复苏，不可能择选金融业为主体的危机产业，已经通过国际分工形成的消费品生产也难以由美国自己独揽，这就需要造就一个超过二三十万亿美元价值的大产业才能拉动美国经济的再次崛起，它不但要涉及所有美国人的利益，也要关乎美国的发展方向.
                     
       为此，清洁能源产业集群就是最好的引擎。对每年要耗费1200亿美元的电路损耗和故障维修的电网系统进行升级换代将是奥巴马 的一个重要政策 ，而超导电缆将再次让美国引领全球，天下无敌。
      
       超导题材--新能源最后的处女地！600973
      
       大牛股的最低也得涨10倍。。。从低部买入翻番后仍然拿住的不多。。。能拿5倍以上的更是凤毛麟角。。。早期发现大牛股其实并不是问题的关键。。。关键的是在逆境中能否坚持住。。。
      
      
       能源战略专家、《科学时报》首席经济学家  关于奥巴马能源战略------上海证券报专访
      
       从22日起，美国历史上第一位黑人总统奥巴马正式入主白宫。自此，美国能源领域即将迎来一次前所未有的重大变革——这也是奥巴马新的目的所在—— 通过新能源产业革的方式再造美国增长。未来，这更可能引发全球的一场能源革。22日，能源战略专家、《科学时报》首席经济学家武建东教授接受了上海证券报专访，就奥巴马能源战略作了最新解读。
      
       “我认为，已公布的美国能源策只是奥巴马能源战略的表面文章和先遣改革，以电网大规模改造为代表的能源产业革才是未来的重心。”武建东表示，奥巴马执后，美国价值3万亿美元的全国电网可能以超导材料取代。届时，能源、通讯、电视、互联网等多个网络将通过电网合二为一，“这将带来翻天覆地的变化”。
      
       据他介绍，上述计划将包括几大内容：一是将集中对每年要耗费1200亿美元的电路损耗和故障维修的电网系统进行升级换代，建立美国横跨4个时区的统一电网。“因美国联邦制度的关系，构建统一电网在和平时代很难进行，但当前的经济危机却提供了契机。这也将引发国际电网体系的升级革。”
      
       “该计划还包括发展智能电网产业，最大限度发挥美国国家电网的价值和效率，将逐步实现美国太阳能、风能、地热能的统一入网管理。同时，全面推进分布式能源管理，创造世界上最高的能源使用效率。”武建东说。
      
       具体而言，智能电网能实现双向互动的智能传输数据，实态的浮动电价制度。同时，可利用传感器对发电、输电、配电、供电等关键设备的运行状况进行实时监控和数据整合，遇到电力供应的高峰期之时，能够在不同区域间进行及时调度，平衡电力供应缺口，从而达到对整个电力系统运行的优化管理。此外，智能电网还能将新型可替代能源接入电网，比如太阳能、风能、地热能等，实现分布式能源管理。最后，智能电表也可作为互联网路由器，推动电力部门以其终端用户为基础，进行通信、运行宽带业务或传播电视信号.
      
       这场能源革将给世界带来翻天覆地的变化，宝胜与欧洲合作的“人造太阳”超导电缆将给宝胜股份股价也带来翻天覆地的变化，什么叫垄断？什么叫超前意识？
      
       当许多电缆厂家还在想的时候，宝胜不但掌握了完整的核心技术，而且在开拓市场了（见宝胜股份公告中的一句话）。宝胜的股价将成为第一高价股！更何况现在大盘进入强势上升阶段！
      
       超导电网再造美国能源体系的战略透视
              
              荷兰莱顿大学的卡茂林-昂尼斯教授1911年通过试验，发现汞冷-268.98℃时，汞和许多金属和合金都具有失去电阻的特性，根据这种特殊的导电性能，卡茂林将其定义为超导态，据此也使卡茂林获得了1913年诺贝尔奖。此后，人们开始将处于超导状态的导体称为超导体。这是我们今天讨论超导电网的基础。
               
              超导电缆就是采用高超导材料制作的电缆，与传统电缆相比，它具有输电过程中的能量损耗低、输送容量大、体积小、电磁污染少的四大优点，在相同截面下，输电能力是常规电缆的３～５倍。我认为它是目前人类能够掌控的最具环保价值的缆线，也是提高电网安全性、可靠性、基本上杜绝火灾隐患的择优途径。建设具有远距离、大容量、低损耗输电能力的超导电网是克服常规电缆远距离输电时对高压电缆依赖的唯一途径，是21世纪人类不可能不圆梦的电力生产方式，至少是21世纪前50年解决一个国家或地区大容量、低损耗输电的最佳途径。尤其适应中国、美国、俄罗斯和欧盟等幅员广大的区域，从内蒙古到上海通过传统输电方式输电至少需要500千伏的电压，但是，通过超导电缆可使用220伏的电压输送。
      
          将国家电网革新提升为超导电网，是全球生产力面临的最伟大的变革之一。     
         
              世界上超导电力技术研究的带头国家就是美国，1999年美国就开始推进了世界上最大规模的SPI（Superconductivity Partnership Initiative）研究计划，该计划的研究内容包括超导电缆、超导变压器、超导电机、超导磁悬浮飞轮储能、超导限流器等项目。美国在《美国电网2030》的规划中，也提出了采用超导技术建设其骨干电网的建议。美国的《能源法》中也领先其他国家肯定了超导电缆电网的作用。
               
              1993年美能源部即开始投入2000万美元，以推动企业实现超导电缆的应用化，2001年小布什上任初始又向该计划增资了3700万美元。小布什总统也是以超导电缆革新美国电网的支持者，其任内美国多次投巨资开展超导电力技术的革新。在此基础上，美国超导体公司、底特律爱迪生电力公司和意大利皮热里电缆系统公司通力合作，2001年5月终于实现了在底特律福瑞斯比变电站地下铺设长360多米的超导电缆，这是世界上第一条实用的超导输电线路。当时令世界震撼的是，这个线路以含有铋、锶、钙、铜的氧化物超导陶瓷制造的123公斤重的超导导线取代了原有的9条8100公斤电缆中的铜导线。
               
              那个时候，美国超导体公司销售的超导导线每米价格为200美元，彼时铜导线每米价格仅为25美元，超导缆线的价格高过铜导线，很难推广。但是，随后日本著名电缆企业古河电工等机构很快开发出了超过铜质电缆输电能力100倍的高超导（HTS）电缆。这个超导材料不再以银为主要原材料，降低了成本，新材料当时每米成本只有5日元，成本与铜质电缆已经相差无几。目前，古河电气正联合住友电气在美国和横滨市进一步实验。美国超导体公司最新开发的超导缆线的成本，若大规模地使用，目前也可以降低到铜导线之下了。
               
              2008年4月22日，美国纽约长岛电力局（LIPA）和美国超导公司联合宣布世界上第一条高超导电缆已于同日在商业电网中投入运行。该系统运行电压为138kV，由并行排列的3条独立单相HTS电缆组成，安装在LIPA的地下输电走廊内，由6个终端装置与LIPA电网相连。该条HTS电缆长610米，用液氮冷却系统进行低冷却，能为30万户家庭供电，其装机容量为600兆瓦，属于长岛电力局电网的一部分。2006年8月2日，在这个项目的奠基典礼上，时任美国能源部输电和能源可靠性办公室主任凯文·考勒瓦（Kevin Kolevar）指出: “当今在全国电网严重超负荷的情况下，超导技术正在被美国公用体系考查，并被其视为一种能增加系统容量和加强可靠性的新工具。这是美国能源部协同投资的3个用以展示不同容量低端位超导设计和应用的项目之一。LIPA 将成为第一个把超导体用在电网传输电压水平上的工程。我们将把超导视为下一代能源传输系统的强劲动力。”
               
              伴随着美国纽约州长岛在商业电网中安装了第一条超导输电缆，饱受灾难事故和恐怖分子袭击的纽约市已经宣布启动名称为Project Hydra的计划，即九头蛇计划，其主要框架就是2010年启动的曼哈顿电网升级改造，它也将使用美国超导体公司开发的液氮冷却系统和超导电缆，以实现纽约电力体系更加可靠的运转。就美国而言，示范的商业化项目，其带头作用也是巨大的，它可能导致内效应，也可能成为改革时尚，九头蛇计划的启动为美国启动国家统一电网的超导技术改造打开了阳光大道。
               
              与长岛计划大约同步，2007年4月7日，美国超导公司还成功演示了世界上第一根同比例的高超导消磁电缆。该线缆总长度142英尺，能够输送4100安培电流，电压可以小于0.5伏，或比铜导线低1000倍，达到了舰艇用常规铜消磁导线的一般水平，其重量仅为普通铜导线消磁电缆的20％。由此，它不仅减轻了电力系统的重量，也减少了安装成本。这种消磁电缆系统将可能被今后世界上的海军舰艇全面使用，其市场广阔无比，这个专向需求可以刺激美国超导产业的资本积累和实现进一步发展。
               
              尤为值得重视的是，超导电缆还能利用现有的各种线路，例如管道线、铁路线、公路线等进行安装运行，这又可能大幅降低美国电网的升级成本。因此，超导电缆正在进入美国电网改造的主要市场，我认为一场营建美国能源高速公路的革行将展开。
               
              基于此，奥巴马将在美国能源改革的下一步战略中关注超导电网改造的运转。目前公开推进能源体系转型计划的主要世界经济体系只有美国，而且目前执行这个计划的也只有美国。如果美国借此发展智能电网产业，8～10年内，这个产业规模将超过5万亿美元；如果美国借此全力发展超导电网产业，8～10年内这个产业规模将超过30万亿美元。

忍耐等待

1、新能源主题投资具备充分的想象空间，各种已知、未知的题材在A股市场中覆盖面较广，具备一定的深度和延续性～～。那从行业角度考虑，贯穿09年A股市场的最大主题投资，除了迪士尼+世博会主题、医改主题以外，我认为新能源家族是生命力最强的首选主题～～大家要给予足够的关注，希望本帖子提供的路线图能帮到您～～～
      
       2、新能源主题比较庞杂，其中细分行业涉及很多新概念、陌生术语、新鲜名词儿等，一般小散户很难快速入门的吧，如何从最简单有效的路径入手，快捷地锁定相关上市公司在新能源这个大主题中的位置？本帖就从细分行业入手，设计了一条从上游资源类上市公司－－中游设备厂商类上市公司－－下游运营商类上市公司这样的路线，帮您快速掌握细分行业的公司分布～～
  
      
       3、新能源主题中的炒作分为两类：一类是游资参与的纯概念炒作，一类是以基金、券商、险资、QFII为代表的更关注于从中长期能够提升上市公司估值水平的品种。因此，本帖尽量覆盖所有涉及新能源的上市公司，但要指出的S－－从投资的角度来看，主题中涉及的新材料类、节能类的品种更具备技术上的可行性，此外就是资源类、设备类，从提升估值上更能容易预见吧～
      
       4、本帖子就是一个新能源主题的藏宝图，为了避免行文萝莉八所的，我没有对细分行业和各个公司进行详细注解，股票代码也没有打，表格也没有的，那样看着很乱而且会加大阅读困难的～～本帖子的目的就是给你一个类似于全景图一样的效果，通过快速浏览，对新能源投资主题一目了然～～关于新能源行业具体的知识和信息就需要自己去总结啦～～
      
        

新能源汽车

      
       1、上游资源类上市公司：
      
       锂资源：西藏矿业（碳酸锂）、中信国安（碳酸锂）
      
       镍、铂资源：贵研铂业、吉恩镍业
      
       贮氢合金粉/稀土：包钢稀土、厦门钨业、st聚酯
      
       2、设备厂商类上市公司：
      
       电池、电池组件类：
      
       锂电池/锂离子电池薄膜：佛塑股份
      
       锂电池正负极材料：杉杉股份、中国宝安、湘潭电化、中信国安（锂电池正极材料钴酸锂和锰酸锂/动力锂离子二次电池）
      
       锂电池电解液：江苏国泰、巨化股份
      
       锂电池/锂电混合动力电池：比亚迪、澳柯玛、杉杉股份
      
       镍氢电池（HEV）：科力远 、春兰集团
      
       氢动力电动车电池：同济科技 、中炬高新
      
       质子交换膜燃料电池：复星医药
      
       聚合物锂电池：TCL
      
       薄膜电容器/电动车用超级电容器:法拉电子、铜峰电子
      
       驱动电机和控制系统：宁波韵升
      
       3、下游运营商类上市公司：
      
       整车/客车：福田汽车（混合动力客车）、中通客车（低地板混合动力客车和奥运纯电动客车）、金龙汽车、宇通客车、中国南车（混合动力和纯电动客车）、时代新材
      
       整车/轿车：一汽轿车（强混合类新型动力汽车）、长安汽车（中混合）、上海汽车（中混合）、万向钱潮
      
        

      
        

太阳能

      
       1、上游资源类/光伏/半导体材料类上市公司：
      
       多晶硅：川投能源、天威保变、乐山电力、通威股份、南玻A、航天机电、江苏阳光、银星能源、特变电工、鄂尔多斯
      
       硅片/硅片切割：中环股份、有研硅股
      
       硅微粉：生益科技（控股东海硅微粉公司）
      
       2、设备厂商类上市公司：
      
       ╰☆つ电池片及组件：
      
       天威保变、拓日新能（薄膜光伏电池技术）、孚日股份（CIGS电池技术）、航天机电、特变电工、安泰科技、德赛电池等，其中：
      
       －－太阳能薄膜电池：孚日股份（CIGS电池）、风帆股份、综艺股份、赣能股份、新华光（太阳能特种光玻基板）
      
       －－手机电池：风华高科（钴酸锂正极材料、负极材料和锂离子电芯）
      
       －－其他类电池：德赛电池（无汞碱锰电池/一次锂电池/镍氢电池/锂聚合物电池）
      
       ╰☆つ太阳能电池封装：金晶科技（超白玻璃）
      
       ╰☆つ其他材料/设备：
      
       华东科技：国内最大的太阳能真空集热管生产商
      
       力诺太阳：太阳能热水器的原材料供应商
      
       乐凯胶片：太阳能电池背板
      
       杉杉股份：将IC工业废片加工成太阳能电池硅片
      
       3、下游运营商类上市公司：
      
       天威保变：太阳能原材料、电池组件的上、下游全产业布局
      
       其他参购股权类：
      
       小天鹅：大股东参股无锡尚德太阳能电力
      
       岷江水电：参股西藏华冠科技涉足太阳能产业
      
       维科精华：宁波维科能源公司专业生产各种动力、太阳能电池
      
       长城电工：参股长城绿阳太阳能公司
      
       春兰股份：大股东计划投资30亿开发新能源
      
       威远生化：实际控股股东新奥集团从事太阳能等新能源产品生产
      
        

      
        

风能

      
       1、上游资源类/零部件类上市公司：
      
       钕铁硼稀土永磁材料：中科三环、宁波韵升、太原刚玉
      
       铸件/风机轮毂：华锐铸钢
      
       叶片：中材科技（风电叶片）、天奇股份（竹质风力发电机叶片）、鑫茂科技（风机叶片）、力源液压
      
       电机：长城电工、湘电股份、东方电气、中国南车
      
       齿轮箱：中国高速传动、太原重工
      
       风电轴承：湘电股份、天马股份（偏航和变桨风电轴承）、方圆支承（精密回转支承）、轴研科技
      
       电控系统：许继电气、国电南瑞
      
       其他零部件：九鼎新材（风力发电机机舱罩）
      
       2、设备厂商类上市公司：
      
       整机厂商：金风科技、东方电气、上海电气、天威保变、湘电股份、华仪电气、长征电器、银星能源
      
       3、下游运营商类上市公司：
      
       国电电力、华电国际、鲁能集团、上海电力、大唐发电、国投电力、宝新能源、银星能源、金山股份、内蒙华电、汇通能源（潜在的风电场运营商）、金飞达
      
        

      
        

核能

      
       1、上游资源类/技术类上市公司：
      
       锆材料/锆合金：升华拜克、东方锆业/嘉宝集团、陆家嘴
      
       核极钠：兰太实业（核级金属钠生产项目）
      
       低温供热堆技术：中成股份
      
       高分子核辐射改性新材料：沃尔核材
      
       2、设备厂商类上市公司：
      
       核岛、常规岛设备：东方电气、上海电气、哈尔滨动力
      
       核电站电力电源系统：奥特迅
      
       核电吊篮：海陆重工
      
       核电站空冷设备：哈空调
      
       核电站专用阀门：中核科技
      
       核电仪表/第3代核电仪控系统：自仪股份
      
       3、下游运营商类上市公司：
      
       申能股份：参、购秦山核电、安徽芜湖核电项目
      
        

      
        

水能

      
       1、上游资源类上市公司：暂无
      
       2、设备厂商类上市公司：
      
       东方电气、上海电气、浙富股份（水轮发电机组）
      
       3、下游运营商类上市公司：
      
       长江电力、桂冠电力、川投能源、国电电力、黔源电力、西昌电力、乐山电力、文山电力、桂东电力、闽东电力、申能股份、赣能股份、大唐发电、明星电力、三峡水利、岷江水电、国投电力、st梅雁、广安爱众、郴电国际、华能股份、韶能股份
      
        

绿色照明

      
       1、上游资源类/材料类上市公司：
      
       氮化镓基半导体材料:方大A
      
       氮化镓基高亮度芯片与发光器件：福日电子
      
       2、设备厂商类上市公司：
      
       三安光电：半导体材料、芯片及灯具生产厂商
      
       方大A：大功率高亮度半导体芯片
      
       同方股份：LED半导体发光芯片
      
       联创光电：国家"铟镓氮LED外延片、芯片产业化"示范工程企业
      
       华微电子：半导体电子大功率器件生产基地
      
       st沪科：高亮度蓝光、绿光、白光LED芯片规模化制造和封装
      
       长电科技：高亮度白光芯片
      
       3、下游运营商类上市公司：
      
       浙江阳光：亚洲最大的节能制造厂商，也是飞利浦贴牌灯的最大生产商
      
       佛山照明：照明产业龙头企业，开发新一代节能荧光灯
      
        

      
        

生物能源

      
       1、上游资源类上市公司：
      
       玉米深加工：万向德农
      
       赖氨酸：荣华实业
      
       乙醇汽油/酒精：丰原生化、华润生化
      
       糖料燃油精：广东甘化、华资实业
      
       木薯乙醇：海南椰岛
      
       绿茶乙醇：本人正在研制中。。。。
      
       2、设备厂商类上市公司：
      
       华光股份
      
       3、下游运营商及涉及到的上市公司：
      
       华电国际
      
        

      
        

天然气发电

      
       1、上游资源类上市公司：
      
       中石化、中石油系公司
      
       2、设备厂商及涉及到的上市公司：
      
       东方电气、上海电气
      
       3、下游运营商及涉及到的上市公司：广州控股
      
        

      
        

清洁能源/节能类

      
       1、上游资源类上市公司 ：暂无
      
       2、设备厂商及涉及上市公司：
      
       清洁能源设备：科达机电 、斯米克
      
       地源热泵：烟台冰轮
      
       3、下游运营商及涉及到的上市公司：
      
       ╰☆つ地热：京能热电
      
       ╰☆つ垃圾发电：
      
       －－凯迪电力：垃圾发电领域处领先地位
      
       －－哈投股份：参股公司黑龙江新世纪能源有限公司主营垃圾发电
      
       －－东湖高新：生活垃圾发电、生物质能源等在内清洁再生能源业务
      
       －－泰达股份：双港垃圾焚烧发电项目
      
        

      
        

建筑节能

      
       1、上游资源类上市公司 ：
      
       建筑墙体保温材料/建筑用聚氨酯(聚合MDI黑料和聚醚多元醇白料）：
      
       聚合MDI： 烟台万华
      
       组合聚醚：红宝丽
      
       2、设备厂商及涉及上市公司：
      
       ╰☆つ建筑类
      
       建筑节能系统：同方股份
         
       溴化锂制冷机：双良股份
      
       节能环保玻璃幕墙：方大A 、中航三鑫
      
       节能建筑钢构件：杭萧钢构
      
       智能建筑电气设备：泰豪科技
      
       ╰☆つ玻璃类/太阳能光电幕墙:
           
       薄膜太阳能玻璃（超白玻璃） ：金晶科技、三鑫股份、深南玻、耀皮玻璃
      
       3、下游运营商及涉及到的上市公司：
      
       智能建筑工程承包：延华智能
      
        

      
       附加：超导概念（未经核实）
      
       1、涉及上市公司：
      
       宝胜股份 、西部材料、沃尔核材

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我对未来三年行情的三个判断


原创: stonexhb                   对股市未来三年的三个判断
      
      
      
       根据对话整理,不通之处,敬请原谅
       新人新贴,请各位前辈指教
       留待验证
         一 节后继续反弹 但今年下半年随着房价的下跌 还有一次探底过程 很有可能破上次1664的低点
           也可以说我们现在在B浪反弹中 后面还有C浪下跌
           有两个历史参照系
       一是1929年的美国
         1929年年底开始下跌 到31年初见底反弹
       反弹后继续下跌 这次下跌是因为房价崩盘后引起的资产价格下跌 到1932年才真正见底 第二个低点远低于第二个低点
         中国国内全面性的房价调整还没有到来
       我认为下一拨的股市调整会因为国内房价的调整或次贷危机的第二次冲击引发
         根据国内外历史记录 一般房价会晚于股价和地价一年到一年半开始调整
         97、98年的香港 89、90年的日本都是这样
         这中间的时间是房产投资者耗尽现金的时间
         第二 现在中国的情况类同于98年东南亚经济危机时，不过比那时侯严重
         那时候全球经济是局部危机 这次是全面危机
         98年随着政府救市 在上半年有一拨反弹
       2  但随后是又一轮下跌 一直到1999年5月18号
       天底下没有新鲜事 只有我们不曾了解的历史
         中国话叫鉴往开来
       我认为本次危机的核心是第三次工业革命带来的劳动生产率提高结束了
         信息革命的红利没有了
       也就是说 按照现在的工业水平 全球的资源已不足以支撑那么多人维持在现有的生活水平上
       1929年的危机可以看作是对第二次工业革命结束的象征
         本次危机代表着信息革命的结束
         从80年代开始信息化的过程是很清楚的
       先是硬件 再是软件 最后是网络
         从有线到无线
       引发了一个伟大公司的诞生 IBM 英特 微软 戴尔 思科 GOOGLE 各领风骚数年
         从他们风光的次序 你就能看出信息革命的一步步深化
       本次危机后 他们就会变成GM 福特 克莱斯勒了
       对于中国来讲全球化的红利、制度变革的帕累托效应、产业升级都到一个阶段性的停滞期
      
         在第二判断出来前 先讲几个论据
         1、基于现有的状况 未来的演变可能有三个方向
       （1）找寻第四次工业革命的方向
         （2）在现有资源条件下的调整 以期更合理的应用
         （3）谋求资源的再分配 并创造新的社会需求和就业
         2、美国是世界经济的龙头 也是原创力最强的国家 我们可以观察美国的动向来一窥未来世界的动向
         实际上 中国的发展有双重性的特征 一方面是追赶型的经济 另一方面在高端也是跟着全球性的热点的 特别在资产市场 基本上比美国人慢一拍 也就一两年左右
       98、99美国人玩网络 99、 00中国人网络热
         02到06美国房地产市场热 中过03到07房地产也热
         全球化的进展的结果
         05年尚德在纽交所上市被热捧 我们就应该买中国的尚--天威保变 新能源上我们也是跟着人家的
       因为我们不够自信 在新事物上是跟在人际家屁股后面跑的
       所以我们要研究美国人下一步要玩什么
         第二个论据说完了 下面第三个
         我们不需要搞懂为什么会这样 只知道以后还会这样就行了 这就为我们指明了方向
       历史会不断重复的
         3、下一步股票市场的热点肯定和市盈率无关
         和想象力有关
       都说股市是经济的情雨表 我的看法是又对有不对 要看在一个多大的周期里
         放在一个几十年的周期里 肯定是对的 但在几年的周期里就不一定对了
         实际上 中国经济在03年就相当向上了 但股市一直到05年才到底
         为什么会这样 实际上科斯兰托尼早就给了我们答案
       因为经济向上的时候 实体经济很赚钱 大量的资金都流向实体经济了  
         实体经济不大好赚了 大家才会把赚来的钱投到资本市场上 不仅中国这样 国外也这样 托尼在他的书里举的例子就是二战后意大利的股票市场
       所以托尼认为 资金加信心才是形成趋势的关键
       随着利率的降低 流动性大量增加 反映经济基本面的股票肯定不行 所以只有概念性的股票才能大行其道 而且这个概念要有说服力
       钱和概念才能结合
         所以这个概念一定是代表了经济的未来发展方向 又是美国人热捧的 这样国内的资金才敢放手去做 不用考虑市盈率了
       实际上 中国的股市向来是周期类股票和概念类股票的轮回
         96、97年的长虹发展是反映经济基本面的 到99
         00年的海虹、综艺是网络概念股 当时热的还有重组
       到了06、07年的资源、银行又是热点
         反映基本面的周期性股票
         所以下一轮热的肯定又回到概念性的股票中去
       十年一轮回
         3个论据讲完了 现在讲结论
         我认为有可能代表第四次工业革命发展方向的 是生命科学
         代表资源合理利用方向的 是电动汽车
         代表资源在分配的 是军工（呵呵 为打仗做准备）
         我们需要的是在股市上赚钱 遥远不遥远 能不能实现 不重要 只要现阶段能被市场接受就可以了 而不是我们认为对或不对 而是要观察市场 市场说对就行了
       先说生命科学 在08年的美国市场上 生根医药股是走的最强的 不仅没有随大盘下跌 反而是上涨的 最强的涨了四倍
       比儿盖兹早说过 以后有人在个人财富上能超过他 这个人会出在生物领域
       实际上在国内的股市上也已经有反映了 春江水暖鸭先知 医药面太大 要生物医药才有想象力
         看看000661和000819已经是牛市的走法了
         都是和生物疫苗相关的东西
       关于电动汽车 实际上已经很近了  
       73、74年的能源危机带来汽车业的大调整 以日本车为代表的节能车开始走上世界舞台
         本次油价的大起大落和经济危机 我认为会给电动汽车带来历史性的机遇 这个已经很清楚了
       巴菲特投了比亚迪 就是最明显的信号
         美国三大车厂已经明确把电动车作为未来的发展方向
         电动车的关键在电池 锂电池和镍氢电池是未来的两大方向
         所以国内相关的股票也早就有反映了
         000762是国内锂储量最大的 有扎布那盐湖 世界第三
         600478是镍氢电池的老大  
       你看看走的强不强
         这些股票的表现已经超越了反弹的概念 可以说进入反转了
         资源再分配最简单不过 那就是为打仗做准备 军工
         想想带领世界走出1929年危机的是什么吧 是第二次世界大战
       想想希特勒靠什么把德国经济拉出泥潭吧 是军备
         一战二战都因为资源不够打起来的新兴国家需要拓展发展空间
       当然不一定肯定能打起来 但要预备 所以加强军备是必须的
         再说中国的军备和目前的国力也不符 有很大的提升空间
         还能拉动产业升级和就业
         有些事情是能做能说的 如四万亿 有些事情是只能做不能说的
         如加强军备
       上次军工大投入是1999年 518炸了大使馆后
         也是十年一个轮回
         军工是个大概念 我比较看好的是飞机制造业
       不是那个大飞机
       而是可以军民两用的 中国已经掌握一定技术 能造得出来的
         运输机 中型客机 000768
         直升机 300038
         小飞机 教练机 600316
         中国产业升级的路子 从家电开始 到汽车 下面就是飞机了
       所以96、97长虹牛 06、07上汽、长安什么的好 再往后应该玩飞机了
         中国地域又大 玩的开来 世界飞机制造业强的国家面积都大 美国、巴西、俄罗斯、加拿大
       汶川地震 中国直升机的现状估计对领导也会有触动吧
       在小飞机领域 除了加拿大的庞巴迪 巴西是最强的
         比中国强多了
       人家就是玩支线客机、教练机和通用航空飞机的
         教练机好比学车的教练车 不过学车两月就够了 学飞机得几年 和平时代 真正的战机不会造很多 养不起 但教练机是必须的 为培养飞行员用的
       到了真正打仗的时候 教练机改一下就能当战机用
       000768西飞国际是新中航整合支线飞机和运输机的平台
       600316洪都航空是整合教练机、通用飞机的平台
         600038哈飞股份是整合直升机的平台
       这些股票现阶段走势没有生物医药、电动车电池的走得强 但比大盘好多了
       后阶段的牛股 一定是现在就有出色表现的各股
         05年下半年的天威保变就走得很强了 06年上半年的有色也翻了几倍了
         但这只是开始 而不是结束
         600550天威保变真正的上涨在07年上半年 有色也是
       还有600030的中信 06年上半年就涨了四倍多 但真正的上涨在07年 最后涨了20倍
         所以我的结论是 生物科技、电动车的本论上涨是第一波 后面会调整 调整后的才是主升浪 而调整才是我们买入的时间
       调整的幅度和时间 请参照600550、600030、000878第一浪结束后的走法
       根据基本面选股  根据技术面选时，这是以后我要遵循的原则
         修正一下我的观点 考虑到我做的是三年的判断 而不是十年的判断 所以飞机制造业暂不列入重点 作为产业升级 需要比较长的时间 而不会在短期内爆发 所以这也是近期飞机制造业表现不及生物科技和电池的原因
         飞机制造业更有可能是在这波概念股行情结束后，作为下轮蓝筹行情的主角
         上次网络股的时候 海虹98年就走强了 到00年冲顶 走了近两年
         如果真是热点的话 会有很多假生物 假电池冒出来的  
       你放心 不会缺故事的
         网络热的时候多少公司投网络啊 前两年又有多少公司投新能源 证券啊
       实际上海虹综艺00年3月就冲顶了 但他们带来的余波到01年上半年才结束
      
         第三部分 讲的是A股特有的制度性变革的机会
         中国的股票作为实验性的资本市场 初期的设计是很不科学的 从而带来了很多困绕 在近二十年里 不断地进行制度的变革 而每一次变革 都带来了暴利的机会 如转配股上市 法人股上市 B股对境内投资者开放
         随着制度的完善 这样的变革机会越来越少  
       但肯定还有一个
         那就是B股
         B股的可能的制度性变革有四项
         1、对机构投资者开放 目前B股只对个人投资者和境外投资者开放 对境内机构投资者是不开放的
         2、纯B股的股改 本次股改有个死角 就是纯B股 不带A股的 这个问题早晚要解决  
       3、在前两个问题解决的基础上 才能考虑第三项 对境外企业开放 吸引外国企业来中国上市
       4、如果B股不保留的话 就要和A股并轨 但从目前看来 在人民币不能自由兑换前 并轨可能比较小
         第一和第二项的制度变革比较容易 是三年内很可能实施的  
       不过需要时间 现在证监会很忙 估计没空理B股的事
         首先要A股股改成功 现在还不敢说这个话
       创业板要成功推出 新股要发的出去
         这些忙完了 A股的大小非不再是问题了 估计就要解决B股的残留问题了
       所以说机会肯定有 什么时候出现不知道 估计三年内吧
         从历史观察 B股一般在牛市行情的最后表现
         B股表演完了 牛市也就结束了
         牛市下半场 主角不一样
       前半场靠业绩 后半场靠想象
         01年B股2月份启动 到6月结束 然后牛市结束 进入熊市
         07年4月底B股启动 涨一个月 后面就是530大调整
         今年上半年B股还没怎么大动 如果哪天B 股开始大涨了 就要考虑撤退了
       B股是散户市场 快牛慢熊是其特征每次B股行情都是来区匆匆的
         01年行情三个多月 涨三倍 引发点是对境内投资者开放
       07年从低点算3月初涨到5月底 一倍多
         B股原来的功能是吸引外国投资者 那时中国没钱
       现在的功能是吸收国内过多的外汇储备
         所以对境内机构投资者开放是早晚的事
       藏汇于民的一大去处就是B股
         以后应该有B股基金的
         B股的机会不大容易抓 但可以一直关注它
       关于B股 我的判断是 因为制度性变革会在以后的三年里有一次大行情
      
         最后 我的操作建议是 在上半年的反弹中出货 然后保留现金 等待大盘的调整C浪 大盘的调整肯定会带来前期强势股的调整 如生物科技和电池 在这些强势股经调整走平后 买入 然后一路持有
         对B股保持注意 但我估计短期内不会有行情
         说不定运气好的话 做完生物和电池 回头再来做都来得及
         今天股市挺给面子 点的股票有几个很强啊
         生物科技有000661 000819 000790
       首推000661
       电池有000762 600478 002091 还有香港的比亚迪
         首推比亚迪
       国内的000762和600478各一半 代表了锂电池和镍氢电池两个方向 谁能最后胜出不知道 各买一半总没错
       当然不止就这么点 还有其他的股票 只挑了几个有代表性的
         我计划中的资金配置是000661一半 000762和600478各25%
         现在不买 等我第一个判断实现的时候买
      
       OVER 希望时间能证明我是对的
         我不看好银行地产什么的 96、97深发展表现过后 一直没花头 除了519跟着大家涨了一波 一直到06年 十年一轮回
       现在拉这些东西 上档套牢盘多 需要资金量大 概念刚被热炒过 经济基本面不支持 没玩头
         古今中外的股票史上 没有一个板块是能在刚被热炒完马上来第二波的 向来是风水轮流转 今年到我家的
       96、97的发展长虹
       00后的海虹综艺 都逃不脱这个命运
         按统计学的观点 这是规律
       2 本轮反弹 小盘股是远胜于大盘股的
         先看三年 观点明确 是对是错慢慢看吧
         不过我现在总算明白一个道理
       看大趋势才能赚大钱
         象巴菲特 在中石油上的一买一卖 真是厉害啊
         他进比亚迪 没有5倍以上的涨幅是出不去的
         这次王传福到美国参加汽车展见了老巴的
         我整理整理往哪个论坛发发 也算立此存照
         不过第一个判断 一年就可以有个大概的结果了

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我国将对钨锡锑稀土等实行保护性限制开采
      
       新华网北京2月16日电（记者王立彬）根据国务院新近批复的新一轮《全国矿产资源规划》，中国将对钨锡锑稀土等实行保护与限制开采，以解决优势矿产资源过量开采、过量出口、战略性资源消耗过快问题。
        新一轮矿产资源规划将一些特殊煤种和稀缺煤种、钨矿、锡、锑、稀土、铝土矿、石墨等矿产列为限制性开采矿种，同时加强对铟、锗、锆、钒等稀散稀有金属矿产的保护。
      
        长期以来，中国优势矿产资源过量开采、低水平利用和过量出口问题比较严重，优势资源过早、过快耗竭，廉价资源大量流失，资源储备严重不足。据2007年统计，国家规定实行保护性开采的特定矿种钨、锡、锑，其基础储量与当年实际开采量之比，即静态保证程度分别为14年、12年与6年，资源优势已经不复存在。
      
       　　据悉，2000年以来，根据矿产资源规划，国土资源等部门开始钨矿开发秩序治理整顿，制止乱采滥挖，限制过量生产和过量出口，使钨精矿产量和钨品出口得到一定程度的控制，促使国际市场上钨的供求关系有利于生产和出口，钨价从最低谷的40美元／吨度逐渐上涨到255美元／吨度甚至更高的价位。国内钨价也从低谷2002年的1．6万元／吨一路上涨到高峰2006年底的10万元／吨。
      
       　　中国稀散稀有金属资源丰富，探明储量都居世界前列，其中对现代高科技发展和军事用途至关重要的稀有金属蕴藏量在世界上占有很多比例，因此也迫切需要从保持资源优势、加强战略储备角度加强开采总量限制。
        
        
      
        




相关股票： 000960  600549  600111  000710  600226

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挖掘到将来能成为大牛的品种不容易，需要不同于大众的思维，要前瞻，需要洞察力。大众都认可，普遍认为确定性高的品种，股价大多已处于平衡状态，打破平衡的主要力量一般只能源于大盘，随大盘的品种就很难成为大牛。
      
      
       多倾听各行业专业人士的意见，收集信息开拓自己的思路，但不可作为决策的简单依据，投资是综合的艺术，否则，会计师、医生药师、工程师、科学家等都可以成为自己行业的投资天才，事实并非如此。
      
       潜在大牛品种的大前提是具备特立独行的基本面特质，而其基本面又不确定或有瑕疵，基本面上的不确定或有瑕疵才有低吸的机会，不确定中又能挖掘到关键的确定因素，这才值得下注。这样的品种因为其基本面上的不确定性在启动后的相当长时间内都还是不被认可关注甚至是有很大争议的（如果你认为有大牛潜质的品种在上涨中不断受到质疑，你应该开心而不是担心），然而正是其基本面上的不确性从而股价相当长时间内不会达到平衡状态，不确定中隐含着确定性因素，随着时间的推移，不确定因素与确定性因素此消彼长，新多头一阶段一阶段一批批陆续加入，股价在人们观望犹豫中不断成长，没有最高，只有更高。。。。。。
      
       挖掘到具备大牛潜质品种，仅仅是第一步。大多数人可能都有相同或近似的经历，看好的品种低位时不买（可能认为还有更低的机会），上涨后也不敢买（怕随时会回调自己买了高价），后来证实是大牛的品种自己曾经看好却没有买过。
      
       有胆色，敢于落注，落大注——才可骑上大牛，古之建功立业帝王名将，近之30年以来暴起之巨富，一般都不出自最有武艺学问之人，但绝大数是有很高悟性，且有胆略之人。
      
       骑上了大牛，然而，道路崎岖，牛背颠簸，一不小心就会给摔下来，骑稳大牛不是易事。这牛还有那牛快，不甘寂寞，翻遍牛背，最终所获无多甚至一无所获。骑稳大牛需要专注。
      
       确定自己需要修正的底线原则后，抗日常走势干扰，抗大盘干扰，抗外盘干扰，——（适用于牛市或震荡上落市，不适用于单边下跌市——倾巢之下无完卵），化繁为简，有平和的心态，有耐心和定力，才能骑稳大牛。
      
       洞察力——落大注的胆色勇气——专注——化繁为简——独立特行——平和的心态——耐心和定力，这是我最欣赏的投资标签。

海中人

写得好

小飞蚁

看得我眼睛都没眨，很精彩。谢谢！

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当前，国内的磷酸铁锂产业投资热正在兴起，其势头超过了其他任何国家。这一点通过企业数量对比就可见一斑，目前在这个领域（单指正极材料），美国的制造企业不过A123、Valence两家，加拿大仅有Phostech一家，台湾有长园科技、鸿运电子、立凯电能(ALEES)、大同科技4家，而内地企业数量却非常之多，截至 2008年10月统计，全国有40多家磷酸铁锂电池材料生产厂商，其中已进入工业化批量生产并向市场稳定供货的企业有天津斯特兰、北大先行、苏州恒正、新乡华鑫（原新乡八化）、深圳贝特瑞、比亚迪等8家，可批量生产并在试销阶段的企业也有8家（不一一例举），其余都在中试阶段，而有意向进军这个产业的企业则更多。其中有很多企业都是08年冒出来的新面孔，展望09年，肯定还会诞生一批新的企业，另外随着技术和市场不断趋于成熟，风险投资也必将介入进来。国内对磷酸铁锂产业的投资可谓一浪高过一浪。说得好听点，大家都是在积极做准备，说的不好听点，大家都是在冲锋陷阵，其中有很多企业会成为垫脚石。
           为什么国内有那么多企业蜂拥进入这个产业，理由很简单，大家都是看好这个产业诱人的前景，而且这个前景离我们并不遥远，这一点不管是局内人还是局外人都已形成共识。笔者从事风险投资行业多年，接触到的行业和企业不计其数，而且一直执著于对新能源新材料的研究，通过行业对比和分析，最终咬定磷酸铁锂产业做深入研究和市场调研，也是因为被这个产业特有的优势所吸引：
           第一、磷酸铁锂产业符合**产业政策的导向，各国都把储能电池和动力电池的发展放在国家战略层面高度，配套资金和政策支持的力度很大，中国在这方面有过之而不及，过去关注镍氢电池，现在则把目光更多的集中到磷酸铁锂电池上。
           第二、磷酸铁锂电池作为一种实用新型锂电池，代表了电池未来发展的方向。它是迄今为止发明的最理想的动力电池。尽管目前存在技术和价格上的一些缺陷，但毕竟已经走向商业化的道路。业内专家普遍认为，磷酸铁锂技术不会成为产业发展的障碍（已有A123、Valence、Phostech成熟技术的先例），而价格也会随着产能的扩张而大幅降低，未来甚至会成为最廉价的动力电池。
           第三、磷酸铁锂产业的市场蛋糕大的超乎想象，其中正极材料全球有几百亿的市场容量，而电池更是有超过5000千亿的市场容量。现有几家企业捷足先登进入这个领域，但他们只是尝到了一口奶油，今后还会享受到更丰美的蛋糕。按照风险投资业内的一种说法，这是一个很肥很肥的产业。
           第四、根据电池产业发展的规律，无论是材料，还是电池，基本呈现稳定增长的趋势，能够抗周期性和国家宏观调控的影响。而作为新型的材料和电池——磷酸铁锂，随着存量市场的开发和增量市场的渗透，其增长速度明显快于电池行业整体发展速度。
           第五、磷酸铁锂电池应用领域广泛，终端产品如电动工具、UPS电源、矿灯、玩具、电动自行车、电动汽车等都是关系民生的消费量很大的产品，此外在军事和航天领域也是一种最佳的动力电池。
           第六、磷酸铁锂产业利润率非常之高，正极材料的毛利在70%以上，而电芯的毛利也有50%以上。而且由于未来强大市场的支撑，行业将在很长一段时间内（初步推测是5年）维持较高的利润率。
           第七、磷酸铁锂行业有一定的门槛，不是谁来做就会做成功的，尤其是材料领域，技术壁垒很高，可以避免太多的竞争。笔者认为，作为新进入这个产业的企业，选择做材料肯定要比做电池更为明智，因为现有的一些锂电池厂商很多，尤其是大厂的地位很难撼动，他们切入到磷酸铁锂电池更具优势。
           第八、磷酸铁锂产业不会过分依赖国外市场，原料和设备也不会受制于国外企业，国内整个产业链相对是比较成熟的。这跟太阳能电池行业有很大差别，太阳能电池所需多晶硅原料（指过去）和终端应用市场两头在外，受国外政策和市场变化影响很大，这些问题在此次金融危机中已经显现。
           以上我们只是停留于产业优劣判断的层面，结论是磷酸铁锂的确是一个新兴的、具有战略投资价值的产业，值得产业资本或风险资本去关注和投资，但具体到操作层面上，就没有想象得那么简单了。作为外行的风险投资者在目前这个阶段还是不敢介入进来的（据笔者了解08年国内仅两起本土投资的案例，且涉及金额也不大），主要是风投机构认为磷酸铁锂技术和市场还不够明朗，而且在选择投资标的时很困难，因为国内磷酸铁锂材料还没有出现一家标杆企业，每家做的材料性能都是半斤八两，要做出一般的水平并不是难事，但要把这个材料做好（尤其是看加工性能、稳定性以及高倍率放电性特性）的确不易。而作为产业投资者，如果本身是电池或电池材料行业背景，那还是有一定优势的，毕竟很快能判断出技术的深浅和市场的门道来，如果是从别的产业转型过来，则首先得熟悉行业、摸清市场，再去寻找合作伙伴，可能需要经历一番周折，但并不是说不能来做这个产业，关键看两点：一是做这项事业的信心和决心；二是能否找到并吸引成熟的技术和团队。
           对于磷酸铁锂产业兴起的“投资热”（还算不上过热），作为一名产业观察者，同时也是这方面的咨询者，我觉得大家有必要进行一番冷思考，否则很容易冲昏头脑，掉入陷阱。而只有对外部的环境和内部的能力有一个清晰认识和全局把握，并且吸取别人的失败经验教训，才能在这个行业中立足，并且才会走的更稳健、更长远。下面重点谈谈最新看到会听到的几个突出问题。
           据业内人士提供的信息，国内有天津、山东、浙江（嘉兴、湖州、金华）等地的数家电池大厂（出于职业操守不具体点名）投入巨资（至少也是上千万级别的）做材料，结果都打了水瓢，主要还是技术问题解决不了，这跟找技术合作方有很大关联。可以说，高校或科研院所的很多技术仅仅是实验室技术，离产业化有很大差距。别看实验室做出来的材料性能很优异，有的甚至堪称超过A123，到了中试阶段就会遇到很多麻烦，即使勉强过了中试关，到工业化量产阶段，暴露出的问题会更大，这其中的因素有很多，我不是技术专家在此不做分析，不过可以肯定的是，这不是个别现象，而是普遍现象。所以我不建议投资者去寻找没有产业化经验的技术方合作。此外，很多企业老板为了图方便，或者为了迎合技术方的要求，一次性得买断技术，而相应核心人员没有到位，只是作为技术顾问，但是在项目实施过程中往往遇到意想不到的问题，由于得不到有力的技术支持，项目往往进展缓慢甚至搁置。
           现在做磷酸铁锂产业的企业很多类型，大部分是初创型的中小企业，一般都是私人投资（类似天使投资），涉及金额在500万左右，高校或科研机构个别技术人员搭建班子，这些企业在技术研发上有一定的竞争优势，但是在产业化方面还远远不够，尽管看上去也是公司化运作，实质上跟科研机构没啥两样。而有资金实力的企业定位做这个产业醉翁之意并不在酒，更多的是想去骗**的钱，要么去圈地，至于产业做不做成功，他们根本不在乎，由于上市公司玩概念圈钱一样。国内现在踏踏实实做产业的企业没几家，现在看到的40多家材料企业，估计很多熬不过1-2年就会弹出我们的视线。现在对于任何一家材料企业来说都是机遇和风险并存，先行者只是领先一小步，还没有值得炫耀的理由，后行者如果不努力追赶，定会受到两面夹击，所以不应该有任何松懈。   
           究竟怎样的企业在这场产业角逐中会胜出，我认为，必须具备三个关键要素：成熟的技术、强大的资金和优秀的执行团队。这三者是相辅相成的，一个都不能缺少。没有成熟化的技术，必然制约发展的速度，如果停留于实验室技术，至少起码还得2-3年的摸索，再则技术和人才是密不可分的，毕竟磷酸铁锂材料和电池技术还没有完全成熟，行业也没有统一标准，设备、原料、工艺等等现实问题都需要靠人去解决。没有强大的资金实力，即使材料制造出来，相应的产能或管理跟不上，就会失去与大客户的合作机会，对团队关键技术人员激励不够，就会导致人力资源流失。很多企业都是满打满算地搞磷酸铁锂项目，起步阶段尚没问题，可是到了中途都会遇到资金瓶颈，一个企业没有了资金血液，怎能运作正常。没有优秀的执行团队，再好的技术也产生不了价值，这里所谓的执行包含了技术研发、生产管理、品质管理、市场营销等各个环节，对于初创的企业这些都是很大的挑战。笔者曾经接触到一家做三元聚合物锂电池企业，可以说他们制造的电池是国内最先进的，甚至超过了比亚迪，但是由于团队尤其是领军人物是技术性思维，对市场的敏感度不够，营销和管理能力欠缺，结果在这个行业捣鼓了4年都不见起色。
           总之，磷酸铁锂产业前途是光明的，道路是曲折的，做这个产业的企业老板还是要记住一句话：有目标、沉住气、悄悄干。成功只属于有耐心有魄力有胆识、善于整合资源的投资者。

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1、鲁信高新。。。风险投资龙头600783
              2、长春高新。。。生物制药龙头000661
              3、科力远。。。动力电池龙头600478
              4、宝胜股份。。。超导电缆龙头600973
              5、金晶科技。。。薄膜太阳能龙头600586

曙光初现

谢谢

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围海造地拉动2万亿投资版块 今天不二选择
      
       国家海洋局局长孙志辉昨日提出，2009年度中国围填海规模将控制在一百五十平方公里，预计将拉动两万亿元人民币的投资。前期4万亿投资造就了太行水泥10天内近10个连续涨停板的奇迹。这次的2万亿实打实的围海造地呢?
      
      
       一：投资.承建开发类
       1，胜利股份000407（围海造地第一股，1664点以来累计涨幅仅48%，在2市1500只交易股票中排1236名，落后于绝大部分股票）
       公司曾参股共同投资设立了青岛胜通海岸置业发展有限公司，进行青岛港四方港区填海造地工程项目的建设。青岛市四方区海岸带项目岸线全长5830米，开发后形成新陆域面积达2800亩。该宗地产未来用途被青岛市人民政府列入港口规划范围，港区建成后可形成集装箱及散杂货泊位17个，可形成集装箱吞吐能力350万～400万标准箱。由于北京奥运水上项目将在青岛进行，此前青岛地价已经大幅飙升，而该块土地自然也是寸土寸金。2005年，公司初始投资成本仅有3500万元的围海造地项目成功竣工，具备了转让条件。2007年8月，公司公告拟将青岛胜通海岸置业发展有限公司股权全部转让给深赤湾。由于尝到了围海造地的甜头，公司在2007年10再度公告称，10月23日公司与青岛国信实业有限公司和青岛市四方区人民政府联合签署了开发青岛港四方港区南区事宜的三方意向书。意向书约定，开发项目为青岛市四方区海岸线南起华电青岛发电有限公司取水泵房北侧、北至航务二公司后海基地南侧约1677亩海域（面积及用途以规划批复为准）的填海造地建设项目。其中，已办理海域使用证的约927亩，未办理海域使用证的约750亩。
       2，安徽水利600502
       由安徽水利实施总承包的上海横沙岛东滩促淤圈围（三期）工程，总投资1.96亿元，圈围面积为2.5万亩。该工程海域开阔，风大浪高，潮汐变化，水流变化复杂，可作业时间少。龙口合拢难度大，有三个龙口，每个宽度均为350米，为上海市圈围造地以来最大、最困难的龙口。而且该工程属围海造地工程，施工规模大，施工工序多，专业性强，施工难度为上海围海造地之最。安徽水利通过科技创新所形成的核心竞争力，为该公司“东进战略”提供了有力的支撑。在上海横沙岛圈围三期围海工程开工以来的几个月中，安徽水利实施了一系列新的先进施工技术，创出了诸如采用深槽封堵、深海打袋、、迎潮施工、多个超大龙口同步合龙等一系列国内同行业新的施工纪录。横沙岛围海工程是上海市政府的重点工程，建成后横沙岛的整体面积将扩大1/3。
      
       二：防水材料
       1，申达股份600626
       全国最大生产土工布的企业之一.水利、公路、建筑及铁路等的基础设施工程中大力推广使用土工布,申达股份全资子公司上海新纺织产业用品有限公司,被国家经贸委等七个部委优选为我国首批且排名第一的土工合成材料重点生产企业,公司生产技术及产品性能达到国际前列水平,公司新型专利“高强宽幅多层机织土工布”为国家重点工程长江口深水航道建设、温州浅滩一期工程、天津港工程的配套材料生产的土工合成材。申达股份另一子公司上海申达科宝新材料公司开发了热熔高分子柔性复合材料和各类土工材料,介入了崇明三岛中的横沙岛东滩造地、长兴岛项目,以及洋山深水港、罗经港区等重要工程。公司生产的土工合成材料还获得了军工认证,可应用于工事上
       2，哈高科600095
       公司下属子公司哈高科绥棱二塑防水工程公司，技术改造项目年产１８００万平方米宽幅乙丙复合防水卷材已经竣工投产。原绥棱二塑在我国土工膜生产及应用领域具有很高的知名度，目前5.1 米宽幅乙丙复合防水卷材（土工膜）生产项目已下线投产，产品有高（中、低）密度聚乙烯土工膜和复合土工膜，产品主要应用于水利、环保、地下、路桥工程等领域。填补了我国在此产品上的国内空白
      
       三：疏浚设备支持及工程机械
       1，振华机械600320，公司自行设计、自行建造的最先进的抓斗式挖泥船。最大挖深可达56米，挖泥能力每小时达747立方米。母公司中国交通建设是港口航道疏浚业务均为中国的绝对领先者。另外公司参股2.218％的中港疏浚其主营业务范围为港口、航道的疏浚开挖及维护，吹填。
       2，广船国际600685，文冲船厂是国内首家建造10000立方米以上挖泥船的船厂。
       3，   上港集团600018,持有中港疏浚5%股权
       4，山河智能02097，厦工股份600815，国内工程机械行业的龙头企业,市值相对小，前期四万亿投资中的两只明星股。
      
       四：资料备注：
       最近一个时期，中国沿海地区开发利用海洋的热情空前高涨，核电、钢铁、重化等国家重大项目纷纷向沿海聚集。国家海洋局局长孙志辉十六日提出，二00九年度中国围填海规模将控制在一百五十平方公里，预计将拉动两万亿元人民币的投资。据介绍，辽宁作出了“沿海五点一线”战略部署、河北提出建设“曹妃甸和沧州渤海新区”、天津加快实施“滨海新区开发开放”，山东努力推进“一体两翼加海洋经济”的发展模式，江苏的“苏北沿海开发”、福建的“建设海峡西岸经济区”、广西的“环北部湾经济区开发开放”，以及浙江、广东和海南的建设海洋经济强省的战略部署。国家海洋局海域和海岛管理司司长于青松给我们算了一笔账：“最近五年来，每一公顷的围填海需资金一亿多元人民币，其中包括地上建筑物成本。二00九年中国围填海规模实行指令性计划管理，总规模将控制在一点五万公顷（一百五十平方公里），比往年增加四千公顷左右，预计将拉动两万亿元人民币的投资。”
      
       转载文章请注明出处和作者，以上文章均来源公开网络内容，本人不对内容真实性,股票市场逻辑相关性以及阅读者的大脑联想发散性负责。本人绝对拥护中国共产党，支持中国证监会。以上内容只是提醒潜在或者可能的机会，不作为具体的买卖操作建议。投资有风险，决策需谨慎。为了使您更好地了解其中的风险，请您认真详细阅读中国证监会的证券交易风险揭示书.

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2009年02月16日 21:09      中国新闻网
      
       中新社北京二月十六日电(记者 阮煜琳)最近一个时期，中国沿海地区开发利用海洋的热情空前高涨，核电、钢铁、重化等国家重大项目纷纷向沿海聚集。国家海洋局官员十六日提出，二00九年度中国围填海规模将控制在一百五十平方公里，预计将拉动两万亿元人民币的投资。
      
       　　国家海洋局局长孙志辉十六日在北京举行的全国海洋厅局长暨党风廉政建设工作会议上说，近年来，在推动本地区经济社会实现又好又快发展的进程中，沿海地区都把海洋资源和区位优势作为促进本地区经济社会发展的强大引擎，纷纷出台了一系列重大战略举措。正因为如此，近一个时期以来，核电、钢铁、重化等国家重大项目纷纷向沿海聚集，产业链条不断延伸，各地对海洋的开发力度骤然加大。
      
       　　据介绍，辽宁作出了“沿海五点一线”战略部署、河北提出建设“曹妃甸和沧州渤海新区”、天津加快实施“滨海新区开发开放”，山东努力推进“一体两翼加海洋经济”的发展模式，江苏的“苏北沿海开发”、福建的“建设海峡西岸经济区”、广西的“环北部湾经济区开发开放”，以及浙江、广东和海南的建设海洋经济强省的战略部署。
      
       　　孙志辉表示，二00九年，国家海洋局研究制定涉海产业准入政策和用海指标，严格把关建设项目用海，控制高能耗、高污染、低水平重复建设的产业用海。对年度围填海规模实行指令性计划管理。
      
       　　国家海洋局海域和海岛管理司司长于青松给我们算了一笔账：“最近五年来，每一公顷的围填海需资金一亿多元人民币，其中包括地上建筑物成本。二00九年中国围填海规模实行指令性计划管理，总规模将控制在一点五万公顷(一百五十平方公里)，比往年增加四千公顷左右，预计将拉动两万亿元人民币的投资。”
      
       　　据悉，二00八年，中国共发放确权证书九千一百二十本，确权海域面积二十二点五万公顷，征收使用金五十八点九亿元人民币，是二00七年征收总额的两倍。海域使用金征收金额超过七亿元的省份有天津、山东、浙江、福建和广东。(完)

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侯宁：当你想利润最大化时便是套你之时！
答新疆消费晨报记者问
      
       　　1 、记者：当前的上扬行情，从宏观经济上说，找不到任何理由，难道经济周期的下行趋势改变了？
       　　侯宁：当前的上扬行情只是技术上的超跌反弹，所以才在宏观基本面上难以找到明确的理由，这也意味着经济周期的下行趋势还没有改变。当然，自救冲动、政策面的暖风以及资金面的宽泛（新增信贷、天量票据、实业资本投机）也是造成本次反弹的重要因素，也正因如此，我才在股市跌到1664一线（在杭州、乌鲁木齐、南昌三次演讲时）之时，指出大盘可在此反动抵抗性反攻。
       　　2 、记者：您对 2009 年股市的大预言是， 2000点一线难以有效突破， 1000点一线可为， 1500点是价值中枢，股指将围绕这个中枢上下波动。但按照当前行情是否低估了中国股市的力量？
       　　侯宁：2000点一线只是泛泛的提法，此前大盘便反攻到过2100点一线。实际上，准确的点位谁都无法预测，我们只能顺应市场趋势，去一步步修正推测的结果。考虑到今年经济环境更加严峻，上市公司业绩将出现大幅缩水（预亏预减占比奇高），大小非又是去年的数倍，所以我才将预测中枢放在了1500点一线。
       　　对此结论，只有到了下半年才可能确认其是否大致准确。尽管中国股市的投机性经常出乎意料的强（我对此早有预料），但综合全球宏观大势的不景气会随时引爆"炸弹"，也考虑到中国股民已被疯狂投机伤惨了一年，因此今年的投机可能更多地会表现在个股而非股指上，这也是我此前从不反对大家炒自己熟悉股性或上升通道保持很好的个股的原因。
       　　事实上，现在的股市能靠着中石油、中石化等几乎所有权重股的投机拉动，涨到前期反弹高压区2300点，成交量也持续放大到1500亿以上，接近于去年5·30暴跌前牛年的水平，已经很投机了，上证报评论员时寒冰甚至用了"狂热"二字来形容之。但显然，2300点以上乃为投机主力无法承受之重，这才有了昨日的冲高回落。
       　　3 、记者：这轮行情能走到多远，哪些板块后市机会较大？你所谓的"2009年妖股"会在哪些板块？
       　　侯宁：走多远需要一步步看，但我以为从技术指标和量能综合来看，有效突破2300点几乎是不可能的事情。从板块看，全年内我看好农业、医药、新能源和通信板块。军工板块可能也会有不错的机会，而妖股最多地可能会出现在小盘创投概念股中。
       　　4 、记者：2009 年将是限售股解禁量最大的一年，牛年"大小非"实际冲击力会多大？
       　　侯宁：今年明年是全流通之年，解禁大小非是08年的8倍以上，这对股市上涨明显构成重大压力。举例而言，试想，如今只流通40多亿股的中石油总盘子是1800亿，很容易被操控，但若该股流通盘达到400亿呢？结果又会如何？目前的行情不过是"结构性投机"罢了。
       　　5 、记者：今年与明年的整体市场机会如何？
       　　侯宁：09年我认为总体上大致以震荡下跌为主基调，若有筑底机会，也大约要到4季度。具体如何演绎当然还要观察这场全球性衰退的演化路径，若届时还有不好的消息等等，则不排除调整会持续到明年。当然，股市的上涨下跌总是以震荡反复的方式进行，所以间歇性的机会还是有的。只不过，我以为投资者要汲取过去两年的教训，尽可能摒弃投机思维，切实从反弹中获得实际收益而非"只赚股票不赚钱"。
       　　6 、今年以来 ， 股市大盘已经上涨了18％左右 ， 现在再继续追涨 ， 似乎下不了决心。而不追吧 ， 股市又还在上涨 ， 建仓的成本变得越来越高。投资者该怎么办呢 ?
       　　侯宁：巴菲特说过，保本永远是第一位的。所以当今之计，边打边撤，逐步落袋为安，是最好的投资策略。记住，主力若想套住你，永远是会"给"你一部分"超额利润"让你来发挥想象力的。作为散户，我们没必要也没可能让自己的利益"最大化"，当你作如是想的时候，便是主力套你之时。当然，我年初的十大预测里提到的期货市场和邮币卡市场都有比今年股市大得多的投资机会，大家也可以去那里一展身手。

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国资委发文 央企并购重组或提速                        
央企并购重组概念股一览

●航天军工
中国核工业集团公司——中核科技（000777）
中国航天科技（000901）集团公司——航天机电（600151）、航天动力（600343）、火箭股份（600879）、中国卫星（600118）
中国航天科工集团公司——航天信息（600271）、航天晨光（600501）、航天电器（002025）、航天通信（600677）、航天长峰（600855）、航天科技（000901）、中兴通讯（000063）
中国航空工业第一集团公司 ——西飞国际（000768）、中航精机（002013）、力源液压（600765）、贵航股份（600523）
中国航空工业第二集团公司——飞亚达、深南光A、深天马、*ST宇航（000738）、哈飞股份（600038）、洪都航空（600316）、东安动力（600178）、昌河股份、南方摩托
中国船舶（600150）工业集团公司——广船国际（600685）、中船股份（600072）、中国船舶
中国船舶重工集团公司——风帆股份（600482）、鑫茂科技（000836）
中国兵器工业集团公司——辽通化工（000059）、新华光（600184）、北方天鸟、北方创业（600967）、晋西车轴（600495）、凌云股份（600480）、北方国际（000065）、长春一东（600148）、北方股份（600262）
中国兵器装备集团公司——长安汽车（000625）、中国嘉陵（600877）、ST天仪
●信息技术
中国电子科技集团公司——沙河股份（000014）、天通股份（600330）、华东电脑（600850）、四创电子（600990）
中国电子信息产业集团公司——长城电脑（000066）、长城信息（000748）、长城开发（000021）、深桑达、夏新电子、中国软件（600536）、上海贝岭（600171）、华东科技（000727）、天通股份、中电广通（600764）
中国普天信息产业集团公司——上海邮通、成都电缆、南普天、东方通信（600776）、波导股份（600130）、东信和平（002017）、上海普天（600680）
中国卫星通信集团公司——中卫国脉（600640）
电信科学技术研究院——＊ST大唐（600198）、高鸿股份（000851）
彩虹集团公司——彩虹股份（600707）
武汉邮电科学研究院——烽火通信（600498）
●石油石化
中国石油（601857）天然气集团公司——中油化建（600546）
中国石油化工集团公司——中国石化（600028）、、S上石化（600688）、泰山石油（000554）、S武石油（000668）、S＊ST石炼、S仪化（600871）
中国海洋石油总公司——海油工程（600583）
中国中化集团公司——中化国际（600500）
中国化工集团公司——河池化工（000953）、沧州大化（600230）、ST黄海（600579）、蓝星清洗（000598）、星新材料、蓝星石化、天科股份（600378）
●电力能源
中国长江三峡开发总公司——长江电力（600900）
中国华能集团——华能国际（600011）、内蒙华电（600863）、北海港（000582）
中国大唐集团——桂冠电力（600236）、华银电力（600744）、大唐发电（601991）
中国华电集团公司——华电能源（600726）、华电国际（600027）
中国国电集团公司——国电电力（600795）、长源电力（000966）
中国电力投资集团公司——吉电股份（000875）、漳泽电力（000767）、九龙电力（600292）、上海电力（600021）
煤炭科学研究总院——天地科技（600582）
中国葛洲坝（600068）集团公司——葛洲坝
●汽车
中国第一汽车集团公司——一汽夏利（000927）、一汽轿车（000800）、一汽四环（600742）、长春一东
东风汽车（600006）公司——东风汽车、东风科技（600081）
●机械
哈尔滨电站设备集团公司——＊ST阿继（000922）
中国东方电气（600875）集团公司——东方电机
中国机械工业集团公司——轴研科技（002046）、中工国际（002051）、鼎盛天工（600335）
中国北方机车车辆工业集团公司——时代新材（600458）
中国南方机车车辆工业集团公司——＊ST汇通、时代新材
中国铁路工程总公司——中铁二局（600528）
中国交通建设集团有限公司——路桥建设（600263）、振华港机（600320）
中国福马机械集团有限公司——林海股份（600099）、常林股份（600710）
●钢铁
鞍山钢铁集团公司——鞍钢股份（000898）
宝钢集团有限公司——宝钢股份（600019）
武汉钢铁（集团）公司——武钢股份（600005）
中国中钢集团公司——ST吉炭（000928）、中钢天源（002057）
中国钢研科技集团公司——安泰科技（000969）、金自天正（600560）
新兴铸管（000778）集团有限公司—— 新兴铸管
攀枝花钢铁（集团）公司——攀渝钛业（000515）、长城股份（000569）、攀钢钢钒（000629）
●有色
中铝公司——中国铝业（601600）、包头铝业、焦作万方（000612）
中国五矿集团公司——五矿发展（600058）
中国有色矿业集团有限公司——中色股份（000758）
北有色金属研究总院——有研硅股（600206）
北矿冶研究总院——北矿磁材（600980）
长沙矿冶研究院——金瑞科技（600390）
●航运
中国远洋（601919）运输集团——中远航运（600428）、中远发展、中集集团（000039）
中国海运（集团）公司——中海发展（600026）、中海海盛（600896）
中国航空集团公司——中国国航（601111）
中国东方航空（600115）集团公司——东方航空
中国南方航空（600029）集团公司——南方航空
中国长江航运集团——长航油运（600087）、长航凤凰（000520）
●地产
中国粮油食品集团——中粮地产（000031）、S吉生化
招商局集团有限公司——招商地产（000024）
华润（集团）有限公司——万科、东阿阿胶（000423）
中国房地产开发集团公司——ST中房（600890）
中国保利集团公司——保利地产（600048）
华侨城集团公司——华侨城、深康佳A
●农业
中国农业发展集团总公司——中水渔业（000798）、中牧股份（600195）、SST中农
●旅游
中国国旅集团公司——国旅联合（600358）
中国中旅（集团）公司——中青旅（600138）

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百元潜力：川投能源的内在价值分析
      
       汗腾格里   
       （以下分析均以二滩注入为前提条件，因其具有风险性，不构成投资推荐）
      
       哥本哈根议定书时代的西南水电：
       人类未来20年面对最重要的问题不是经济危机、不是恐怖主义，而是温室效应快速恶化带来的环境危机。
      
       京都议定书时代，美国的退出、日本对美国政策的跟随以及对中国、印度等发展中国家工业国家并没有减少温室气体的排放限制等因素，实际全球温室气体排放始终在增加，德国、法国等西欧国家虽严格履行议定书，但是这些国家的企业为逃避本国制裁，将大量高排放企业转移到发展中国家，因此，京都议定书的作用是非常有限的，而全球温室效应日趋恶化，未来人类将付出更大的代价来平衡环境。
      
       在奥巴马上台后环保主义即将盛行的美国，必将配合国际建立严格的“后京都议定书”条款，面对经济危机，环保战争将改变舆论焦点和建立新的工业秩序和贸易秩序。历史上被美国强暴过的日本也将完全屈从于美利坚的政策和意识。欧洲则始终是坚定环保志士。
      
       后京都议定书的制定最后的关键是2009年12月在丹麦哥本哈根举行的缔约协议，最大的难题是对中国、印度、巴西这些新兴工业国的减排约束，巴西容易瓦解，因此全球环保的未来取决于中国和印度。国际能源机构2007年公布数据说，“中国可能在今年或2008年取代美国，成为世界第一大温室气体排放国，这一时间比该机构最近预计的2009年至少提前了12个月”。成为世界第一大温室气体排放国的中国将是哥本哈根的焦点。
      
       过去几年，中国兴建了超规模的电力设施，新的经济振兴政策中，电力和电网也是投资的关键点，中国所做的一切都是为将来不违反环保协议的努力，目前虽然电力装机过剩，但在将来，国际压力就小很多，超大规模的水电、核电、风电建设规划，都是哥本哈根缔约结果的前期准备。
      
       中国中央政府的政策，制定成目标任务后，会被细化摊派到各省，有远见的省市、比如上海、江苏、浙江、广东，已经积极建设西电东送的具体通路，可以预见，未来中国省市间也会存在碳排放交换协议，四川、贵州这些西部水电大省将会成为最大获益者，水电的价格也面对可能的较大大幅度上升。
      
       在清洁能源时代，光电和风电的发电时间短且不稳定，均在年度2000小时左右，必须有可调节性的电源相配合，核电通常连续发电，火电因停机成本大，实际不具有调节性。具有多年调节能力的雅砻江水电将是华东电网和华中电网最重要的调节性电源。
      
      
      
       川投能源的未来主要利润来源是二滩水电开发公司、国电大渡河、田湾河水电、新光硅业、天彭电站及其他小规模公司。其中，2014年后近百分之90的利润来自于二滩。
      
       一、二滩水电开发公司（雅砻江流域整体开发）
       1995 年，二滩水电开发有限责任公司正式成立，注册资本金46 亿元，实收资本 20 亿元，其中国家开发投资公司、四川省投资公司各投资9.6亿，华电集团投资0.8亿。财政部、国税总局于1998年明确1998年至2002年二滩电站电力产品增值税实行全征全返；2002年12月又规定，2003年至2007年二滩电站电力产品缴纳的增值税税负超过8%以上部分实行先征后返。返还的税款按照58：42的比例作为中央和地方的资本金投入。2007 年末国家累计已返还公司增值税220896 万元，（2007 年末尚有应退未退税款 2.0686 亿元）全部计入公司实收资本。因中央、地方返还比例不同（股本是52：48，返还是58：42），四川省投资公司需按比例补充资本。值得注意的是国家开发银行控股国家开发投资公司，而财政部控股国家开发银行，二滩水电开发公司实际隶属于国家财政部体系。也因此二滩获得了增值税返还、建设期贴息、国家优惠利率贷款的巨大优势。
      
       1、公司战略目标：
       第一阶段：2000年以前，开发建设二滩电站，实现投运装机规模 330 万千 瓦。
       第二阶段：2015年以前，建设锦屏水电站、官地水电站、桐子林水电站， 全面完成雅砻江下游梯级水电开发，公司拥有的发电能力提升至 1470 万千瓦， 规模效益和梯级补偿效益初步显现，公司将成为区域电力市场中举足轻重的独立发电企业，基本形成现代化流域梯级电站群管理的雏形。
       第三阶段：2020年以前，继续深入推进雅砻江流域水电开发，建设包括两河口水电站在内的3 －4 个雅砻江中游主要梯级电站，实现新增装机 800 万千瓦左右，公司拥有发电能力达到 2300 万千瓦以上，公司将迈入国际一流大型独立发电企业行业。
       第四阶段：2025 年以前，全流域项目开发填平补齐，雅砻江流域开发完成，公司拥有发电能力达到 3000 万千瓦左右。
      
       目前在建项目为锦屏一级、锦屏二级、官地、桐子林、两河口水电站，装机容量共计1440万千瓦，项目计划总投资共计1024亿元。公司的四个发展阶段中，最重要的阶段在第二阶段，建设规模大，单位投资低，电力输出地相对明确，发电成本低，电价优势明显。锦屏一级水电站、锦屏二级水电站的度电投资达到国内水电站建设的最低成本，而且平枯水期发电量大，其中锦屏二级的度电投资仅为1.1元每度，不到黔源电力日照电站的一半，2014年锦屏水电站完全建成后，整个雅砻江水电进入利润快速成长期。可以大幅度降低有息负债，同时为后继开发带来充分现金流。
      
       2017年，第三阶段的第一个电站也是整个雅砻江流域最重要的两河口电站完工后，整个电站群可以实现国内唯一的多年度调节，两河口水库为多年调节水库，锦屏一级水库为年调节水库，二滩水库为季调节水库。在两河口、锦屏一级和二滩水电站的三大水库全部形成后，总库容达 237.1 亿立方米，调节库容将达到157.7亿立方米。三大水库联合运行可实现两河口及以下河段梯级完全年调节，是全国调节性能最好、电能质量最优的梯级水电站群之一，也是全国少数能实现年调节的电站群。因四川电网实行丰枯水期电价，在在两河口、锦屏一级和二滩水电站的三大水库全部形成后，流域平枯期发电是汛期的1.4倍，二滩将可以通过年度、季度调节而获得更合理电价。同时，各下游电站的年发电时间大幅度提高，将带来流域的整体化效益。
      
       2、二滩电站
       1998年建成二滩电站，装机容量330万千瓦，设计利用小时5162小时，年设计发电能力可以达到170亿度。水库总库容 58 亿立方米，调节库容 33.7 亿立方米，具有季调节能力。电站概算投资285亿人民币, 实际总投资277亿元。其中电站建设利用世界银行贷款9.3亿美元，配套输电工程利用的2.7亿美元世行贷款,共12亿美元，此外还有7000万德国马克贷款。其中世行的还款最后期限是2019年，期间人民币持续升值，二滩电站获得持续可观的汇兑收益。针对人民币对美元持续升值的趋势，公司目前采取适度延续二滩电站的美元负债的债务管理策略，以通过汇兑收益降低财务费用。截至2007年末，二滩公司剩余美元借款共计6.76亿美元，欧元长期借款4936万欧元。但在目前，人民币升值已达到一个合理幅度，汇兑收益已经暂时无法降低财务成本。
      
       二滩电站在整个雅砻江流域开发的作用是提供后继开发的现金流，目前二滩电站每年可以提供实际约20亿的现金流，这些现金流的大部分转换成后继电站建设资本投入，这种做法，降低了二滩电站本身的利润，延长了二滩电站有息负债的偿付，同时在流动负债上主动承担了其他在建电站应该资本化的利息。投资川投，不应当只看到目前二滩的利润水平较低，而应该看到二滩电站支撑的整个开发体系的未来业绩。
      
       2009年的二滩电站有微利的可能，原因在于，二滩电站自身有息负债降低幅度很低，汇兑损益本年度不会贡献2007年、2008年每年3亿多的收益。锦屏一级水电站、锦屏二级水电站在2008年11月的截流以及未来的蓄水，将降低二滩电站在2009年年初高电价平枯期的收入。但是未来未来在锦屏一级、两河口的建设完成后，二滩电站发电小时和年发电能力将大幅度提高。
      
       二滩的电价问题：
       二滩水电站自 1998 年投产发电后，由于当时电力体制和电力市场等诸多原因，（网电合一，四川电力为了自身利润，增加大量中小火电机组，用火电而不用水电，同时因1998年及以前是中国贷款利率非常高的时期，二滩提出的电价在0.4元以上，造成水电电价远高于火电的特殊情况，导致四川和重庆不愿用二滩电，公司只能以0.18元的临时电价供电，同时也导致电站大量生产能力闲置，公司出现亏损。之后， 国家相继给予了二滩增值税退返和财政贴息等优惠政策，并落实二滩电量消纳和电价到位工作。随着电力市场需求的不断增长，二滩公司从 2003 年开始持续盈利，目前实际已经进入稳定盈利期。
      
       2003 年 10 月，国家发改委价格司在《国家发展改革委价格司关于协调二滩水电站上网电价的会议纪要》中核定二滩水电站上网电价为0.278 元/千瓦时（含税），并按照电价分3 年逐步到位。至2007 年底，公司四川地区已执行该电价水平（分时电价），但重庆地区目前执行电价为0.268 元/千瓦时。公司在四川地区上网电价执行丰枯、峰谷分时电价，受丰枯季节、峰谷时段划分影响，不同时段 电价水平差异较大，公司平枯期电量目前只有百分之28
       左右。此外，攀枝花高耗能工业园区与二滩水电达成二滩富余电量供电协议，二滩电站每年向园区供电25亿度，电价每千瓦时0.15元，过网费0.05元（交与二滩），也是四川最早的直供电。2007 年公司平均上网电价为 0.2266 元/千瓦时（含税），目前电价水平也低于四川省水电标杆电价 0.288 元/千瓦时（含税）。2008年7月，国家因煤炭价格高涨上调了上网电价，也将二滩水电向重庆送电计划电量的电价调整为每千瓦时0.278元。
      
       在锦屏一级建成后，二滩水电站的平枯期发电量占比提高百分之10，接近百分之37。两河口电站建成后，平枯期发电量可以占到总发电量的百分之70。按目前四川电价政策，电价水平将高于四川省水电标杆电价。但直供电限价政策将长期影响二滩水电电价，如果未来中国经济中期不能维持一个中速增长，四川电力过剩的局面难以通过西电东送改变，从而对电价产生影响。整体性电价问题后文专题分析。
      
       二滩水电目前利润较低的原因:
       二滩是整个雅砻江滚动开发的龙头电站，因电站本身并未单独核算，因此可以视为雅砻江开发的母体,在开发过程中，持续产生大量短期非资本化利息的贷款，因此应该经过近10年的折旧，二滩的财务成本没有大幅下降，公司利用二滩电站现金流滚动开发锦屏两个水电站。二滩电站的实际员工不到170人，但公司整体为660人，包括总部机关和各个项目的开发管理局，同时又有后继项目在全国各地召开的论证会议，管理费用率也较高。公司折旧自建成以来始终是按照高限折旧，折旧费相对较高，这在2000年国家审计部门的报告中已经体现。
      
       二滩近三年利润表主要科目（合并）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：万元
       　　　　                                2005 年　　               2006 年　　 　    2007 年　
       发电量　　　　　　　　                   157.33　　              139.42　　 　      145.01　　　　  
       平均上网电价（含税）　　　　             0.2228　　              0.2348　　  　　 　0.2266　　　  
       主营业务收入　　　　　　　　　　　　　　 299,937　　　　　　　　 281,246　　　　　　282,103
       主营业务成本　　　　　　　　　　　　　　 124,265　　　　　　　　 113,671　　　　　　114,683
       主营业务税金及附加　　　　　　　　　　　　 5,890　　　　　　　　　　 5,545　　　　　　5,597
       主营业务利润　　　　　　　　　　　　　　 169,782　　　　　　　　 162,030　　　　　　161,824
       其他业务利润　　　　　　　　　　　　　　　　 476　　　　　　　　　　 412　　　　　　　　451
       营业费用　　　　　　　　　　　　　　　　　　 556　　　　　　　　　　 346　　　　　　　　　37
       管理费用　　　　　　　　　　　　　　　　 11,504　　　　　　　　 14,690　　　　　　　　12,238
       财务费用　　　　　　　　　　　　　　　　 60,056　　　　　　　　 95,288　　　　　　　　86,179
       ☆　　 利息支出　　　　　　　　　　　　　　 106,064　　　　　　　　 108,863　　　　　116,922
       　　 汇兑净损失　　　　　　　　　　　　 -24,848　　　　　　　　 -13,402　　　　　　　-30,779
       营业利润　　　　　　　　　　　　　　　　 98,141　　　　　　　　　　 52,117　　　　　　63,821
      
       投资收益　　　　　　　　　　　　　　　　　　 -23　　　　　　　　　　 -11　　　　　　　　　－
       营业外收入　　　　　　　　　　　　　　　　　　119　　　　　　　　　　　　41　　　　　　　10
       营业外支出　　　　　　　　　　　　　　　　　　355　　　　　　　　　　　　15　　　　　　　59
       利润总额　　　　　　　　　　　　　　　　 97,883　　　　　　　　　　 52,133　　　　　　63,772
      
       所得税　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　186　　　　　　　　　　 4,262　　　　　　7,396
       少数股东损益　　　　　　　　　　　　　　　　 126　　　　　　　　　　　　54　　　　　　　54
       净利润　　　　　　　　　　　　　　　　　　97,571　　　　　　　　　　 47,816　　　　　56,376
      
       1、电站发电能力没有达到年均发电量170亿度的水平，2006年、2007年都是枯水年，其中2006年为有水文记载以来水量最低，发电139亿度，2007年发电145亿度。2008年，公司水量较丰，但主要集中在夏秋季，总发电量达到161亿度，因水量调节能力有限，公司8月到10月底，需要大规模排洪。
       2、实际利息支出达到　11.7亿，处于较高水平。
      
       如果不考虑其他正在开发的水电，可以看到仅仅二滩电站目前的价值。
       资本金：46亿
       总投资：277亿
       2008年底已经计提折旧：102亿
       正常情况发电量：160亿
       发电量　　　　　　　　                   160　              　　　  
       平均上网电价（2007年水平）　　　　       0.1936 　（不含税） 不考虑2008年重庆上网电价的提高　　  
       主营业务收入　　　　　　　　　　　　　　 31　　　　　  
       主营业务成本（2007年水平）　　　　　　　 11.468
       主营业务税金及附加　　　　　　　　　　　　0.682　　
       主营业务利润　　　　　　　　　　　　　　 19.03
       其他业务利润（2007年水平）　　　　　　　　0.0451
       营业费用　（2007年水平）　　　　　　　　  0.0037
       管理费用　　　　　　　　　　　　　　　　 0.6 （其他电站建成后，度电分摊降低，忽略其他管理局）
       财务费用　　　　　　　　　　　　　　　 　7.35亿
       ☆　　 利息支出　　　　　　　　　　　　  7.35亿   （277亿-46亿-102亿） 公司2007年利率水平5.7%
       　　  汇兑净损失　　　　　　　　　　　　 0  （2008年后，汇兑收益忽略）
       营业外收入平衡　
       利润总额　　　　　　　　　　　　　　　　11亿
       所得税　　　　　　　　　　　　　　　　　1.668亿
       净利润　　　　　　　　　　　　　　　　　9.3 亿（如果用折旧和利润还款，逐年增加1亿元的净利润）
      
       2013年后，锦屏一级水库形成，提高平枯期电量19.3亿度，2017年两河口水库建成后，提高平枯期电量30亿度以上，全流域实现跨年度调节。同时，二滩电站机组折旧计提完毕，折旧大幅度减少，二滩单个电站盈利在20亿元以上。
      
       2016年二滩单个电站的价值，忽略其他目前在建电站的影响。
       资本金：46亿
       总投资：277亿
       2016年总折旧：2008年底已经计提折旧：102亿，每年折旧约9.7亿×8=77.6亿  合计180亿
       正常情况发电量：160亿，锦屏水库建成增加枯期电量20亿度，两河口水库建成增加枯期电量30亿度。
      
       发电量　　　　　　　　                   160+20+30　              　　　  
       平均上网电价（2007年水平）　　　　       0.1936 （不含税） 不考虑2008年重庆上网电价的提高　
                                             增加枯期电量电价目前四川综合水平约0.41元，按0.36元计算　  
       主营业务收入　　　　　　　　　　　　　　 31+18　　　　　  
       主营业务成本（2007年水平）　　　　　　　 11.468 (折旧9.7亿)
       主营业务税金及附加　　　　　　　　　　　　0.91　
       水电资源开发补偿费3%：                   49*3%=1.47亿      （地方新政策，暂时未执行）
       大中型水库库区基金8 厘/千瓦时：          210亿*0.008=1.68亿（2009年开始可能新增加）
       主营业务利润　　　　　　　　　　　　　　 33.472
       其他业务利润（2007年水平）　　　　　　　　0.0451
       营业费用　（2007年水平）　　　　　　　　  0.0037
       管理费用　　　　　　　　　　　　　　　　 0.6 （忽略其他电站管理局影响）
       财务费用　　　　　　　　　　　　　　　 　0亿
       ☆　　 利息支出　　　　　　　　　　　　  0亿 （277亿投资-46亿资本-180亿折旧-2008年起累计利润  
                                                 70亿）
       营业外收入平衡　
       利润总额　　　　　　　　　　　　　　　　32.9亿
       所得税　　　　　　　　　　　　　　　　　8.225亿（按25%）
       净利润　　　　　　　　　　　　　　　　　26.675亿
       川投分配净利润                            11.8亿
      
        
       3、锦屏水电站
       锦屏一级水电站是下游梯级电站的龙头梯级。工程总投资约246亿元，度电投资1.41元/度。工程于2005年11月12日正式开工。多年平均流量1220m3/s，多年平均年径流量约385亿m3，.总库容77.6亿m3，调节库容49.1亿m3，为四川省最重要的年调节水库。锦屏一级水电站坝型为混凝土双曲拱坝，最大坝高305m，为目前世界第一高坝。电站装机容量360万kW，枯期平均出力111万kW，装机年利用小时数4836h，年发电量174.10kW•h。其中平、枯水期（11月至翌年5月）电量为67.8万kW•h，约占百分之40， 该电站建成后，具有年调节能力的电站容量增加至1130万kW,（含已建二滩和待建锦屏二级两座电站），枯期平均出力万391万kW。
       锦屏一级水电站的重要作用是使整个下游电站具有年调节能力，增加梯级电站枯水期发电量约60亿度，其中，二滩增加约19.3亿度，使梯级电站枯水期电量比例从28％提高到37％。
      
       锦屏二级水电站
       锦屏二级水电站利用锦屏大河湾的天然落差，截弯取直开挖隧洞引水发电，共安装8台60万kW的水轮发电机组，总装机容量480万kW，保证出力2051MW，多年平均发电量249.9亿kW•h，锦屏二级水库具有日调节性能，与锦屏一级同步运行同样具有年调节特性。库区无耕地淹没和移民搬迁。动态总投资298亿，度电投资1.19元。
      
       4、二滩的资本增加：
       在二滩股权注入川投能源后，可能面对增发，增发多少对未来股价影响很大。二滩目前的实收资本达到46亿，同时，二滩水电已经形成稳定利润和折旧现金流，锦屏两个大型电站的投资通过二滩的滚动来实现，但是官地、桐子林、两河口需要新的资本支持，根据公司规划2008年－2010年三个电站需要资本投入约25.6亿，川投需投入12.3亿，也就是在公司股价回归合理后，需要增发股本在1亿以下。在五大电力公司的水电项目中，资本比例普遍低于百分之20，多数资本比例仅有百分之10，90年代二滩电站的开发也是同样。
       二滩公司2008年－2010年项目计划投资额度如下表所示：
       项目　　　2008 年　　 2009 年　　 2010 年　　三年累计  其中资本金投入     融资　
       锦屏一级　　23.6　　　　 16.8　　　　 22.7　　　　63.1　　　　12.62　　　　 50.48
       锦屏二级　　34.3　　　　 33.9　　　　 39.7　　　　107.9　　    21.58　　　　86.32
       官地　　　　15.6　　　　 28.3　　　　 29.7　　　　73.6　　　　 14.72　　    58.88
       桐子林　　　0.6　　　　　5　　　　　　8　　　　  13.6　　　　 2.72　　　　 10.88
       两河口　　　7.6　　　　  11　　　　　　22　　　　40.6　　　　 8.12　　　　 32.48　　
       合计　　　　81.7　　　　 95　　　　  122.1　　　 298.8　　　　 59.76　　    239.04　
      
      
       5、雅砻江水电的优势
       目前二滩电站多年平均发电量170亿kWh，其中枯水期电量的比例只占多年发电量的28％；屏一级电站建成后，梯级电站枯水期电量比例提高约10个百分点，达到37％；梯级龙头水库两河口建成后，将大大提高雅砻江梯级的调节能力，使整个梯级达到了年调节水平，梯级电站群枯水期电量比例又将提高约10个百分点，达到46％。
      
       年调节：对径流在一年内重新分配，当汛期洪水到来发生弃水，仅能存蓄洪水期部分多余水量的径流调节，称不完全年调节(或季调节)；能将年内来水完全按用水要求重新分配，又不需要弃水的径流调节称完全年调节。
       多年调节：当水库容积足够大的可把多年期间的多余水量存在水库中，然后以丰补欠，分配在若干枯水年才用的年调节，称多年调节。
       在清洁能源时代，光电和风电的发电时间短且不稳定，均在年度2000小时左右，必须有可调节性的电源，核电通常连续发电，火电因停机成本大，实际不具有调节性。具有多年调节能力的雅砻江水电将是华东电网和华中电网最重要的调节性电源。
      
       6、关于上网电价的分析：
       随着四川水电开发的大规模进行，金沙江、雅砻江、大渡河都有宏伟的开发计划，2020年左右，整个开发规模接近8000万KW ，年发电量接近4000亿度，因此可能造成市场电价的竞争。
      
       同时，目前大型水电站的上网价格是由国家发改委进行核定的，主要以折旧、利息、资本报酬率综合考虑，经营期上网电价普遍在0.22元～0.31元之间。在这一电价区间，二滩目前的开发的电站都有丰厚的利润。在折旧大幅度计提、利息成本降低后，二滩有电价降低的可能。
      
       但是，值得注意的是目前中国80、90年代建造的大型电站在经历过电价降低后，近年来，发改委又将这些电站的电价提高，向市场平均水电价格靠拢，这种变化，也可能体现未来大型电站上网电价定价方式的变化。
      
       比如葛洲坝电站，装机容量280 万千瓦，目前平均年发电量约160亿kW•h，大坝于1970年动工，建成于1988年。1994年平均上网电价３．９分，１９９９年７月上网电价提高到每千瓦时０．１０２元，2002年11月葛洲坝电厂上网电价提高为每千瓦时0.151元。2005年5月1起，葛洲坝电站上网电价已由每千瓦时15.3分调整为每千瓦时15.99分，2005年8月外送电量每千瓦时0.1599元调整为每千瓦时0.22元。在葛洲坝折旧和还款期过后，电价依然大幅度提高。80年代建成的乌江渡电站，1997年上网电价为0．13元/千瓦时，2006年上调为0.2094元/千瓦时，2008年上网电价为0.2374元/千瓦时。
      
       历史上80年代兴建的五朵金花除岩滩、漫湾水电站外，上网电价均处在一个较高水平，这些电站，经过长期折旧和还款后，目前的成本主要是3~8分的运营成本。目前我国大型水电站中电价最低的是岩滩水电站，2008年7月上网电价由0.133元/千瓦时提高到0.1544元/千瓦时。漫湾水电站单位千瓦投资仅为2711.49元，比同期火电站的单位投资还低，漫湾电站1995年5台机组全部建成投产后，国家有关部门核定的上网电价是0.172元／千瓦时，2002年国家计委重新核定后，降为0.14元／千瓦时，但是，近年来，漫湾电价先后提高到0.155元/千瓦时和2008年的0.167元/千瓦时。岩滩、漫湾因为是广西、云南的主力电站，对当地电价水平影响很大，因此国家只是适度提高，维护了地方的利益。
      
       由此，我们可以看到中国水电电价的变化历程，按照目前定价的思路，未来经营期后的二滩电站，依然能够维持目前的价格水平，同时也不排除随着环保政策和火电成本的提高，核定上网电价继续提高的可能。
      
       7、水电折旧问题研究：水电折旧和利息是水电成本最主要的部分，而水电的折旧具有特殊性，而多数行业不同，水电折旧年限远远低于使用年限，水电站主要是固定资产，包括大坝和发电机组。大坝的寿命在中国北方的黄河流域，因泥沙快速沉积，如果每年不清理，往往只能使用约30年，和折旧年限一致，在中国南方，使用年限可达200到800年，雅砻江是中国最清澈的河流，使用年限远远高于折旧年限。
       机组的使用寿命约50年，如果计提大修基金，实际机组的折旧也可以忽略，因此，大型水电的折旧实际应该属于真实的利润。而且这种利润不需要交纳税金，是所有利润中最优秀的一种。换言之，多数大型水电项目主要是赚取折旧，这就是水电投资的核心。

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